28-02-07

Beurzen onderuit

We kregen gisteren een stevige correctie op de beurzen.  De Nasdaq verloor in een sessie bijna 4 %,  de BEL-20 bijna 3 %.  Na de sterke stiigingen zonder tussentijdse dalingen is dit niet verwonderlijk. Deze beweging accentueert ook het defensieve karakter van onze optie-potefeuille.  Gisteren `verloor` de portefeuille 0,15 % van haar waarde of welgeteld 77 euro.   In vergelijking met de dagverliezen van de onderliggende aandelen is dit weinig.  In sterk stijgende beurzen zullen we normaal gezien met onze strategie (schrijven van 100% gedekte opties) niet zo goed presteren als de beursindices.  Normaal gezien, want we deden het sinds de start op 19 december 2006 eigenlijk even goed als Nasdaq of Bel-20.  Bij dalende beurzen, zoals we sinds gisteren meemaken, houden we beter stand.  Dat blijkt nu ook met het beperkte verlies van slechts 0,15 %.  Sinds de start staat de portefeuille op een positieve return van 2,89 % tegnover een verlies van 1,13% voor de Nasdaq en een kleine winst van 0,62% voor de Bel-20.  Onze TOP-7 aandelenportefeuille staat op + 5,80%.  We geloven dat de correctie gezond is en niet structureel tot een crash zal leiden.  Winsten veilig stellen kan evenwel geen kwaad.  Het idee dat we in het verleden opporden om te switchen naar aandelen (of thema)fondsen met kapitaalgarantie ondersteunen we nog steeds.  Daarmee klikt u het huidige niveau als bodem vast en profiteert u toch nog mee van stijgende koersen.

11:42 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) |  Facebook |

24-02-07

Beter dan Nasdaq en Bel-20

Onze optie-portefeuille doet het goed. De voorbije week presteerde de sector alternatieve energie opnieuw sterk. Ook het sentiment rond het goud bleef sterk. De optie-portefeuille klopt nu ook de prestaties van de Nasdaq en de Bel-20 sinds de startdatum 19 december 2006. De optieportefeuille heeft nu een return van + 3,50 %, de Nasdaq staat op + 3,26% en de Bel-20 doet het met 3,10 % ook niet slecht. De optieportefeuille bestaat voor 39 % uit biotechnologie, voor 31 % uit alternatieve energie en voor 11 % uit grondstoffen/edele metalen. 19% is vrij om te investeren. Van de 9 optieposities in de portefeuille noteren er 7 out-of-the-money; zij hebben m.a.w. geen intrinsieke waarde, enkel tijdswaarde. We hebben enkel pech gehad met het Canadese biotech-bedrijf YM Biosciences (YMI) dat op 1 dag bijna de helft van zijn waarde verloor omdat een onderzoeksprogramma naar de efficiëntie van een nieuw medicijn tegen borstkanker in de laatste fase onverwacht werd stopgezet. Op de geschreven putopties op YMI verliezen we momenteel EUR 923. Alle andere open posities zij winstgevend. En een eventuele daling van de onderliggende aandelen hoeft niet noodzakelijk tot verlies op de vervaldag van de optie te leiden. Hieronder ziet u met hoeveel lager het onderliggende aandeel op de vervaldag mag noteren vooraleer er verlies op positie gemaakt wordt:

Acadia Pharma (ACAD - USD 7.84 - optiestrike USD 5.00) : 42 % boven het break-evenpunt

Novavax Biotech (NVAX - USD 3.83 - optiestrike USD 2.50) : 41 % boven het break-evenpunt

Sinovac Biotech (SVA - USD 3.30 - optiestrike USD 2.50): 38% boven het break-evenpunt

Evergreen Solar (ESLR - USD 10.11 - optiestrike USD 7.50) : 31 % boven het break-evenpunt

Crystellex (KRY - USD 3.27 - optiestrike USD 2.50) : 31 % boven het break-evenpunt

Pacific Ethanol (PEIX - USD 17.24 - optiestrike USD 15.00) : 24 % boven het break-evenpunt

Energy Conversion Devies (ENER - USD 31.67 - optiestrike USD 30.00) : 17 % boven het break-evenpunt

Coeur d’Alene (CDE - USD 4.68 - optie strike USD 5.00) : 15 % boven het break-evenpunt

YM Biosciences (YMI - USD 1.55 - optiestrike USD 2.50) : 38 % onder het break-evenpunt

Deze percentages geven ook het defensieve karakter van de portefeuille weer. We zijn beter beschermd tegen een algemene daling van de beurzen dan dat het geval zou zijn bij een effectieve aankoop van de onderliggende aandelen. Een rechtstreekse aankoop van de aandelen waarop we puts verkocht hebben, leverde een nog beter resultaat op. Onze TOP-7 aandelenportefeuille voor 2007 laat inmiddels een return van 11,4 % optekenen. Deze portefeuille bevat de eerste 7 posities in aandelen waarop we puts verkocht hebben. In tegenstelling tot de optie-portefeuille is deze fictief. Het is ook een buy & hold portfolio (geen tussentijdse transacties). U kan beide portefeuilles en de prestaties in de linkerkolom opvragen.

13:39 Gepost door in Portefeuille | Permalink | Commentaren (0) |  Facebook |

21-02-07

Koersmanipulatie ?

Gisteren meldde de Canadese goudproducent Golden Star Resources (GSS) dat het 65 miljoen nieuwe aandelen will uitgeven.  Dit is veel wetende dat er op dit moment maar een goede 200 miljoen aandelen circuleren.  Dit is voor de aandelenkoers natuulijk geen goed nieuws. Het aandeel daalde daardoor met bijna 9 % tot USD 3.52. Het artikel is hier te lezen: http://biz.yahoo.com/bizj/070220/1420506.html?.v=1 . Het is opvallend dat de 2 belangrijkste banken uit het consortium nl. Bank of Montreal en Wellington West Capital Markets vorige week nog het koersdoel van GSS verhoogden wat leidde tot sterke koerststijgingen.  Als dit geen manipulatie is...het geeft ons in ieder geval toch te denken. Voor onze optie-portefeuille heeft de daling van gisteren geen invloed.  We hadden onze short puts augustus USD 2.50 tegen USD 0.05 teruggekocht.  De daling van gisteren (en misschien ook de komende dagen) geeft ons wel de mogelijkheid opnieuw een positie op te bouwen.  Daarom geven we een nieuw order om 25 puts januari 2008 met strike USD 2.50 tegen 0.25 te verkopen.  De premie lijkt laag voor een lange looptijd, maar bij uitvoering realiseren we toch nog een rendement van 10% op het geblokkeerde kapitaal. GSS kan USD 1.00 of 30% dalen vooraleer de strike bereikt is. 

Verder staat in het magazine `Vaccine`te lezen dat de eerste onderzoeken naar VLP, een nieuw griepvaccin van NOVAVAX Biotech (NVAX), sterke resultaten opleveren (meer info:   http://biz.yahoo.com/prnews/070221/phw002.html?.v=87) :  Het aandeel stijgt voor de opening van de beurs met 3 %.

Morgen komt de zilvermijn Coeur d`Alene (CDE) miet resultaten.  We verlagen onze terugkoop limiet op de geschreven juni puts USD 5.00 van USD 0.60 naar USD 0.50.

15:30 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: gss, cde, nvax |  Facebook |

20-02-07

Resultatenkalender

Hieronder vindt u de resultatenkalender voor de aandelen waarop we optieposities hebben.  Deze data zijn belangrijk om voor ogen te houden omdat op die dagen grotere koersbewegingen mogelijk zijn.

 

Coeurd`Alene (CDE) : 22 februari > Q42006 (verwacht USD +0.087 per aandeel)

Acadia Pharma (ACAD) : 1 maart > Q42006 (verwacht USD -0.433 per aandeel)

Novavax Biotech (NVAX) : 1 maart > Q42006 (verwacht USD -0,097 per aandeel)

Golden Star Resources (GSS) : 13 maart > FY2006 (verwacht CAD +0.063 per aandeel)

Crystallex (KRY) : 30 maart > FY2006 (verwacht CAD -0.085 per aandeel)

Pacific Ethanol (PEIX) : 13 april > Q42006 (verwacht USD +0.050 per aandeel )

Evergreen Solar (ESLR) : 24 april > Q12007 (verwacht USD -0.100 per aandeel)

Energy Conversion Devices (ENER) : 9 mei > Q12007 (verwacht USD -0.031 per aandeel)

YM Biosciences (YMI) : 11 mei > Q12007 (verwacht CAD -0.135 per aandeel)

Sinovac Biotech (SVA): niet beschikbaar

15:13 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) |  Facebook |

18-02-07

Goudswitch

Zowel het order om de positie in goudproducent GOLDEN STAR RESOURCES (GSS) te sluiting als het order om puts op die andere goudproducent CRYSTALLEX (KRY) te schrijven werden uitgevoerd. De 40 verkochte contracten op de put augustus USD 2.50 Golden Star Resources werden aan USD 0.05 teruggekocht. We hadden ze verkocht aan USD 0.20 en realiseren aldus een winst van USD 600 (40*1000*(0.20-0.05)) . Op het geblokkeerde kaptaal van USD 10.000, sat nu opnieuw vrij komt, betekent dit een rendement van 6% en dit op 2 weken. Het order om 10 puts Crystallex april USD 2.50 tegen USD 0.25 te verkopen werd eveneens uitgevoerd. Voor de plicht Crystallex tegen midden april aan USD 2.50 te moeten kopen, indien ze lager dan 2.50 zouden noteren, ontvangen we USD 250 (10*100*0.25). We kunnen m.a.w. 10 % winst op 2 maanden boeken, indien KRY niet onder de strike van USD 2.50 daalt. De laatste koers bedraagt USD 3.27. Het aandeel mag dus 30% dalen zonder vooraleer de strike bereikt is.

11:15 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: gss, kry, goud |  Facebook |

13-02-07

Orders

Onze beide orders om puts op EVERGREEN SOLAR (ESLR – USD 8.52) en ENERGY CONVERSION DEVICES (ENER – USD 28.01) te verkopen werden uitgevoerd.  Voor  de geschreven puts ESLR juni 2007 met strike USD 7.50 hebben we USD 0.50 ontvangen; voor de puts ENER juni 2007 met strike USD 30.00 is dat USD 3.60. Daardoor zijn we ook bijna volledig geinvesteerd (95%), of beter gezegd, hebben we het geld op de spaarrekening als dekking aangewend voor eventuele toekomstige aankopen.  Onze optie-portefeuille bestaat nu voor ong. 40 % uit bio-technologie, voor  25 % uit alternatieve energie en voor 30 % uit grondstoffen/edele metalen.  Voor de resterende 5% zullen we een order geven op de Canadese goudproducent CRYTALLEX (ticker symbool = KRY).  We denken dat de vooruitzichten voor de goudprijs goed blijven.  Onze goudfavoriet Golden Star Resources (GSS) steeg de voorbij maand liefst 30% , nl. van USD 2.80 naar 3.70.  De geschreven puts op GSS augustus USD 2.50 noteren nog slechts USD 0.10.  We leggen een order in de markt om onze 40 puts tegen USD 0.05 terug te kopen.  Bij een verder stijging van Golden Star profiteren we niet echt meer van de koersstijging.  De optiepremie is pure tijdswaarde. Als we ze voor 5 cent kunnen terugkopen is dit meegenomen.  Naast het feit dat we dan een mooie winst realiseren, wordt de margin gedeblokkeerd en is er opnieuw ruimte voor andere posities.  Het eerder vermelde CRYSTALLEX is achtergebleven  op de rally van de goudmijnaandelen.  Het aandeel noteert nu aan USD 3.27.  Voor een put april USD 2.50 krijgen we nog USD 0.25, dat is 10% op het geblokkeerde kapitaal.  Die 10% (op 2 maand!) is verworven zolang KRY tegen de vervaldag niet onder USD 2.50 noteert.  Zolang het aandeel m.a.w. tegen de vervaldag niet met  30% of meer gedaald is, hebben we 10% op het kapitaal verdiend. We geven een order om 10 puts KRY april 2007 met strike USD 2.50 tegen USD 0.25 te verkopen.  Daarmee is de portefeuille dan ook volledig geinvesteerd

16:09 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: goud, eslr, kry, ener |  Facebook |

11-02-07

Nieuwe orders

Zonne-energie aandelen maakten de laatste 2 weken een goede beurt. Onze favoriet EVERGREEN SOLAR (ESLR) steeg van USD 7,25 naar boven de USD 9 uit. Sinds donderdag moet de sector, samen met de Nasdaq, wat achteruit. Evergreen Solar noteert nu bij USD 8,58. Momenteel hebben we in onze optie-portefeuille geen positie meer. De geschreven februari puts met strike USD 7.50 hebben we al met winst teruggekocht. We geloven fundamenteel in de toekomst van het bedrijf . Ook het technisch platje zit er beter uit; de dalende trend lijkt gebroken en rond USD 7.50 vertoont het aandeel nu een goede support. Zonder een grotere beursmalaise zien we Evergreen Solar niet substantieel onder USD 7.50 dalen. Vandaar dat we een order geven om 10 puts juni 2007 met strike USD 7.50 te verkopen aan USD 0.50. U kan via deze link de optieprijs opvragen : http://finance.yahoo.com/q?s=QLURU.X. Dit order heeft een tegenwaarde van USD 7.500,- (100*10*7,50), het bedrag dat geblokkeerd wordt op de spaarrekening. Als premie hopen we USD 500 (100*10*0,50) te ontvangen , of 6,6 % van het geblokkeerde kapitaal. De break-evenkoers van de ositie is USD 7.00 (strike - ontvangen premie). Als Evergreen Solar tegen juni van dit jaar boven USD 7.00 noteert, is er dus winst.

Een opmerkelijke daler vrijdag was het Amerikaanse ENERGY CONVERSION DEVICES (ticker symbool = ENER). Dit bedrijf doet aan ontwikkeling en commercialisering van materialen, producten en productietechnologieën op het gebied van alternatieve energie. Het bedrijf levert o.a. fotovoltaïsch materiaal voor de opwekking van schone energie door het omzetten van zonlicht in electriciteit. Verder levert het bedrijf hydride batterijen voor allerlei gebruiksmogelijkheden, waaronder transport, telecommunicatie, beveiliging, standby energie en ander prismatisch batterijgebruik. ENER heeft een beurskapitalisatie van 1,2 miljard USD. Vrijdag verloor het aandeel ruim 16 %, van USD 35.5 naar USD 29.65. Dit omdat de kwartaalresultaten met een verlies van 7 cent per aandeel onder het verwacht verlies van 6 cent per aandeel bleven. Ook verwacht men in 2007 niet meer positieve cijfers te schrijven. Enkele brokers verlaagden ook hun rating voor het bedrijf. De hoogste koers over het voorbije jaar was USD 57,84 en de lagste USD 29,03. De daling lijkt ons overdreven. Technisch gezien lijkt het aandeel wel aangeslagen. Een eerste belangrijke support ligt op USD 29,00, en tweede op USD 26,25. We verwachten niet dat het aandeel onmiddellijk weer zal herstellen., maar willen toch van de daling gebruik maken om een optiepositie te nemen. We opteren ervoor om 2 puts juni 2007 met strike USD 30,00 te verkopen. De optie noteert aan USD 3,50-3,60. We geven een limiet op van USD 3,60 , geldig tot het eind van de maand. U kan hier de acteerprijs opvragen: http://finance.yahoo.com/q?s=EQIRF.X. Bij uitvoering wordt USD 6.000 op de rekening geblokkeerd en ontvangen we USD 720, of 12 %. Meer informatie over het bedrijf kan u via de tools in de kolommen opvragen.

16:05 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: eslr, ener |  Facebook |