30-03-07

Dendreon vandaag + 100%?

De Food and Drug Administration adviesraad stemde gisteren positief voor Provenge, een middel tegen prostaatkanker van het Amerikaanse DENDREON (DNDN – USD 5.22).  Tegen 15 mei volgt dan het definitieve oordeel.  Met een geraamde jaarlijkse omzet van 1 miljard USD is het medicijn een potentiele blockbuster voor het bedrijf .  Volgens `Biotech Stock Research`is de fair value voor het bedrijf USD 20.  We kunnen vandaag een zeer sterke stijging van het aandeel verwachten; mogelijk een verdubbeling.  Goed nieuws voor zij die gekocht hebben.  Ook goed nieuws voor onze optie-portefeuille, alhoewel we natuurlijk van zo een sterke stijging maar weinig profiteren.  Daardat we opties verkopen of schrijven, blijft onze winst beperkt tot de premie. De puts augustus met strike USD 2.50 die we pas maandag verkocht hadden, kunnen we nu wel vervroegd terugkopen.  We hoeven niet te wachten tot augustus.  We geven een order om 10 puts Dendreon augustus met strike USD 2.50 aan 0.05 terug te kopen (sluitingaankoop of close buy). Meer info : http://yahoo.reuters.com/news/articlehybrid.aspx?storyID=...

 

Verder hebben we beslist om de short puts april USD 2.50 op goudproducent CRYATALLEX (KRY – USD 3.68) naar juli door te rollen en de positie iets te verhogen naar 15 contracten (1.500 aandelen).  We proberen m.a.w. de 10 april USD 2.50 puts aan 0.05 terug te kopen en tegelijkertijd 15 juli USD 2.50 puts te verkopen aan 0.30. Voor een actuele juli optieprijs :   http://finance.yahoo.com/q?s=KRYSZ.X

12:54 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn, kry |  Facebook |

29-03-07

goud

Twee opmerkelijke koersbewegingen gisteren:

Goudproducent CRYTALLEX (KRY – USD 3.93 %) steeg gisteren met 29 %.  Het bedrijf bezit rechten op een grote goudmijn in Venezuela. Omdat de Venezolaanse president Chavez  zoveel mogelijk sectoren wil nationaliseren, was en is het nog altijd onzeker of KRY een licensie krijgt om de mijn in Venezuela uit te baten.  Vandaar dat de koers niet echt de rally in andere goudmijnen gevolgd had.  Onze favoriet GOLDEN STAR RESOURCES (GSS – USD 4.44 ) steeg dit jaar al met 50%, KRY heeft voor het lopende jaar een return van 8 %, de stijging van gisteren meegerekend.  De reden voor de stijging gisteren is de toekenning van een goud- en koperlicensie aan de Canadese goudproducent GOLD RESERVE (GRZ).  Dit aandeel shoot gisteren met 46 % de hoogte in.  De verwachting is nu dat Crystallex de volgende kandidaat is.  De april USD 2.50 puts die we op KRY verkocht hebben zullen hoogst waarschijnlijk over drie weken waardeloos aflopen.

Vandaag is het ook uitkijken naar DENDREON (DNDN – USD 5,22).  De FDA adviesraad (Food and Drug Administration) geeft vandaag haar opinie over het medicijn Provenge dat door Dendreon ontwikkeld werd.  Het aandeel steeg gisteren met 13%.  We zijn augustus USD 2.50 puts short.  Bij een positief advies kan het aandeel makkelijk 50% stijgen.

09:02 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn, gss, kry |  Facebook |

28-03-07

Orderuitvoering

Het order om 10 puts augustus USD 2.50 op DENDREON (DNDN – USD 4.62) aan USD 0.30 te verkopen, werd uitgevoerd (voor een actuele prijs klik hier: http://finance.yahoo.com/q?s=UKOTZ.X).  Voor de plicht 1.000 aandelen van dit Amerikaans biotech-bedrijf aan USD 2.50 te kopen indien ze tegen de vervaldag onder USD 2.50 noteren, ontvangen we dus USD 300 (10*100*0.30).  Op het geblokkeerde kapitaal (USD 2.500) betekent dit een rendement van 12 %, of een goede 28 % op jaarbasis. De break-even van de positie is USD 2.20.  De koers mag dus halveren vooraleer er verlies optreedt.  Zoals u weet, is de koersevolutie van biotech-bedrijven zeer afhankelijk van de resultaten van onderzoeksprogramma`s naar nieuwe medicijnen en de goed- of afkeuring van de FDA (Food and Drug Administration). Het wordt dus wel even uitkijken morgen, als de FDA adviesraad zich uit over Provence, een middel tegen prostaatkanker waarvan de potentiele omzet op 1 miljard USD geraamd wordt.

14:09 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn |  Facebook |

26-03-07

volatiliteit

Voor de prijsvorming van opties is de volatiliteit van het onderliggende aandeel van groot belang.  Naast de prijs van het onderliggende aandeel, de strike (uitoefenprijs), de looptijd en in mindere mate het intrestniveau is de volatiliteit een van de determinanten van een optieprijs.  Hoe hoger de volatiliteit (of beweeglijkheid), hoe duurder de optieprijs. Beleggers die opties verkopen (schrijven) zoals wij in onze optie-portefeuille, kijken dan ook vooral naar volatielere aandelen.  Veelal voelen we intuitief aan dat bepaalde aandelen beweeglijker (risicovoller) zijn dan andere.  We kunnen ook naar de BETA van een aandeel kijken.  Dit kencijfer geeft de relatieve volatiliteit van een aandeel weer ten opzichte van de volatiliteit van de onderliggende index (   bv.: AEX).  Een beta groter dan 1.00 betekent dat het aandeel volatieler is dan de index, en een beta kleiner dan 1.00 duidt op minder volatiliteit.  Een beta van 1.25 geeft bv. aan dat het aandeel 25% risicovoller is dan de index.  Omgekeerd geeft een beta van 0.80 aan dat het aandeel 20% minder risico inhoudt dan de index.  Aandelen met een beta van ongeveer 1 bewegen zich ongeveer  (of beter : hebben zich in het verleden bewogen) zoals de markt.  De beta van een aandeel kan u d.m.v. researchtools (Yahoo Finance,...) opvragen. Ter illustratie hier de beta`s van de aandelen waarop we puts verkocht hebben: Acadia Pharma (ACAD – USD 14.45 ) : beta 2.75, Crystallex (KRY – USD 2.96) : beta 1.28, Energy Conversion Devices (ENER – USD 35.52) : beta1.67, Evergreen Solar (ESLR – USD 10.40) : beta 1.78, Golden Star Resources (GSS – USD 4.39) : beta 1.23, Novavax (NVAX – USD 2.71) : beta 1.21, Pacific Ethanol (PEIX – USD 16.30) : beta 1.36, YM Biosciences (YMI – USD 1.52) : beta 1.00, Sinovac Biotech (SVA – USD 3.17) : beta 0.85.

Een aandeel waarvan de volatiliteit de laatste dagen sterk is toegenomen is DENDREON (DNDN – USD 4.47 – beta 2.04).  Dendreon Corp is een Amerikaans biotech bedrijf met een marktkapitalisatie van USD 370 miljoen.  Het doet onderzoek naar kankerbestrijdende medicijnen.  Nu donderdag geeft de FDA adviesraad haar positief of negatief commentaar op Provence, een middel tegen prostaatkanker.  De definitieve uitspraak valt op 15 mei, maar bijna altijd wordt het advies opgevolgt. De onzekerheid rond de uitspraak maakt dat het aandeel volatiel is. De potentiele omzet wordt op 1 miljard USD geraamd.  Bij goedkeuring van het product zal DNDN ongetwijfeld zeer sterk stijgen. Bij een een afkeuring dreigt een afstraffing. De markt gaat evenwel eerder van een afkeuring uit.  De short-interest (speculanten a la baisse) bedraagt ruim 25%.   Van een risk/reward perspectief moet men de aandelen speculatief kopen.  Aangezien we  in onze optie-portefeuille enkel opties kunnen verhandelen, geven we een klein order om puts te verkopen.  We geven een order om 10 puts augustus met strike USD 2.50 tegen USD 0.30 te verkopen.  Dendreon noteert nu aan USD 4.47. Het aandeel `mag`dus met ruim 40 % dalen vooraleer we de strike bereiken en zelfs 50% vooraleer we verlies optekenen. Wegens het speculatieve karakter beperken we het order tot 10 contracten (tegenwaarde 1.000 aandelen of USD 2.500).  

16:01 Gepost door in Portefeuille | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn |  Facebook |

22-03-07

3 maand later

Het order om de 10 puts ACADIA PHARMA (ACAD – USD 14.55) juni 2007 met strike USD 5.00 tegen USD 0.10 terug te kopen, werd uitgevoerd.  Op 7 februari hadden we deze puts aan USD 0.50 verkocht.  Het aandeel noteerde toen rond USD 7.00. We realiseren dus een winst van USD 400 (EUR 308) op 6 weken;  dit is 8 % op het onderliggende geblokkeerde kapitaal (USD 5.000) of 70 % op jaarbasis.  Achteraf bekeken had een directe aankoop van de aandelen of de aankoop van calls natuurlijk meer opgebracht.  Dit is echter niet het opzet van deze portefeuille.  Door het schrijven van puts realiseren we weliswaar een kleinere winst (de ontvangen premie), maar we zijn ook meer beschermd tegen een daling van het onderliggend aandeel.  ACAD kon tot USD 4.50 dalen (strike van USD 5.00 – ontvangen premie van USD 0.50) vooraleer we verlies zouden hebben.   We blijven positief voor ACAD; het heeft vele attractieve medicijnen in de pipeline.  Het bedrijf blijft daarom ook een overnamekandidaat.    

Onze optie-portefeuille bestaat nu 3 maand.  We realiseren sinds de start op 19 december een positieve return van 3,66 % tegenover – 1,62 % voor de Nasdaq en +0,23 % voor de Bel-20 over dezelfde periode gerekend.

10:03 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: acad |  Facebook |

20-03-07

niet 70% maar 103% op 1 dag!

ACADIA PHARMA (ACAD – USD 13.61) steeg gisteren uiteindelijk met 103% !  Dit als gevolg van de positieve resultaten in de tweede onderzoeksfase van ACP-103, een middel tegen schizofrenie. Bank of America heeft het koersdoel naar USD 24.50 verhoogd.  Zoals u uit onze portefeuille (links opvraagbaar) kan opmaken, zijn we 10 juni puts met strike USD 5.00 short; we moeten m.a.w. 1.000 aandelen ACAD kopen indien ze tegen de vervaldag onder die strike noteren.  Daarvoor hadden we usd 0.50 per aandeel ontvangen.  De prijs van de optie moet nu ongeveer 0.15 bedragen. We zouden nu 3 maand kunnen wachten tot de optie waardeloos afloopt. Het geblokkeerde kapitaal op de spaarreking (USD 5.000) blijft dan evenwel tot de vervaldag in juni geblokkeerd.  We opteren ervoor een terugkooporder (close buy) te plaatsen aan USD 0.10.  Bij uitvoering realiseren we dan een winst van USD 400 en kunnen we het vrijgekomen kapitaal voor nieuwe posities aanwenden.

13:29 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: acad |  Facebook |

19-03-07

+ 70% vandaag ?

De aandelenkoersen van biotech bedrijven zijn logischerwijze zeer gevoelig voor resultaten van onderzoeksprogramma`s.  Dat hebben we met YM BIOSCIENCES (YMI – USD 1.50) ook in onze optie-portefeuille gevoeld.  Dit bedrijf meldde eind januari dat het het onderzoek naar de efficientie van een veelbelovend medicijn in de laatste fase moest stopzetten.De koers halveerde als gevolg van dit bericht. Het kan natuurlijk ook in de andere richting. Voor de opening van de beurs vandaag stijgt ACADIA PHARMA (ACAD – USD 6.69) met ruim 70 % tot USD 11.60 na positieve resultaten in de tweede onderzoeksfase van ACP-103, een middel tegen schizofrenie. We zijn juni puts met strike USD 5.00 short; we moeten m.a.w. aandelen ACAD kopen indien ze tegen de vervaldag onder die strike noteren.  Nu het onderliggende aandeel stijgt, neemt de waarschijnlijkheid op uitoefining  (en de prijsprijs) natuurlijk af. Hopelijk kunnen we de opties binnenkort voor een habbekrats terugkopen.

U vindt hier meer info :  http://biz.yahoo.com/bw/070319/20070319005460.html?.v=1

Een ander biotech bedrijf. dat we weliswaar niet in portefeuille hebben (omdat en geen opties op verhandeld worden), maar dat ons zeer bekoord is het Duitse MICROMET AG.  Het bedrijf noteert op de Nasdaq met ticker MITI.  Dit kleine bedrijf meldde gisteren positieve operationele resultaten.  Er werd een winst geboekt van USD 3.4 miljoen, toch uitzonderlijk voor een klein biotech bedrijf.  Ook de resultaten van het onderzoek in de tweede fase van het kankerbestrijdende middel adecatumumab bleken positief).

Intraday steeg het aandeel van USD 2.90 naar 4.75 om bij USD 3.25 te sluiten.  Het bedrijf heeft nog verschillende producten in de pipeline en heeft samenwerkingsakkoorden met o.a. Serono, MedImmune en Enzon Pharma. Het bedrijf wordt door maar weinig analisten gevolgd en er bestaan voorlopig maar weinig`message boards` over. Een message board is een forum waar elk belegger zijn zegje kan doen (hier een samenvatting van alle boards i.v.m. MITI :  http://www.boardcentral.com/cgi-bin/aios.cgi).  We vinden een koersen onder USD 3 koopgelegenheden.  Spijtig genoeg noteren er geen opties.  Anders zouden we zeker een positie nemen. (http://yahoo.reuters.com/news/articlehybrid.aspx?storyID=urn:newsml:reuters.com:20070316:MTFH19328_2007-03-16_17-32-37_BNG15932&type=comktNews&rpc=44.

Hebt u de capriolen van ACCREDITED HOME LENDERS (LEND – USD 10.90) gevolgd?  Dit bedrijf is actief in de zogenaamde subprime (risicovolle) particuliere kredietverlening in de USA.  We tipten ze bij USD 4.00 nog als een gokje vorige week; ondertussen stegen ze al tot USD 13.00 na overnamespeculuatie.

 

14:15 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: acad, miti, lend, ymi |  Facebook |