02-05-07

Verkopen of niet ?

Tot dusver was 2007 een goed beursjaar.  Het was eind februari even schrikken toen de beurzen in een paar sessies 6 a 7 % verloren, maar sindsdien gingen de aandelen opnieuw sterk omhoog. Zo steeg de onze Bel-20 en de DAX sinds begin maart met 15 %! De AEX bleef met een stijging van 12% in de buurt. De vraag dringt zich op: wat nu ?  Blijven zitten ? Verkopen en winstnemen?  Na de sterke klim dreigt minstens een consolidatie.  Met nieuwe index-aankopen zouden we even afwachten.  Voor bestaande posities kunnen we de volgende strategieen aanreiken:

  1. Verkoop calls op de aandelen in portefeuille;
  2. Verkoop de helft van uw positie;
  3. Switch uw klassieke indexfondsen in kortlopende indexfondsen met kapitaalsgarantie.

Door de verkoop van calls op aandelen die u in bezit heeft, gaat u de plicht aan deze aandelen te moeten verkopen aan een voorafbepaalde (hogere) prijs.  Voor die plicht ontvangt u een premie die u in mindering van uw aankoopprijs kan brengen.  U heeft bv. aandelen XYZ aan EUR 20 gekocht en de actuele prijs bedraagt EUR 23,50.  U kan dan een call met strike EUR 25 verkopen.  U gaat dan de plicht aan de aandelen XYZ tegen EUR 25 te verkopen indien ze tegen de vervaldag boven die strike noteren.  Voor die verplichting ontvangt u bv. EUR 1.  Indien u uitgeoefend wordt (prijs stijgt boven EUR 25 tegen het einde van de periode), moet u verkopen aan EUR 25.  U realiseert dan EUR 1,50 meer dan de actuele prijs van EUR 23,50 en u heeft bovendien EUR 1 per aandeel als premie ontvangen.  Indien de koers niet boven EUR 25 uitstijgt, behoudt u de positie en door de ontvangen premie is uw aankoopkost naar EUR 19 gedaald. Deze strategie werkt goed bij zijwaarts tot licht stijgende beurzen.  Indien u vreest voor een grotere beurscorrectie biedt de aankoop van puts (=recht tegen bepaalde prijs te verkopen) meer neerwaartse bescherming.  In dit geval dient u wel de optiepremie te betalen, net zoals u voor elke andere verzekering een premie betaalt.

Een eenvoudige strategie is een gedeeltelijke winstname.  U verkoopt bv. de helft van de positie en behoudt de andere helft.  Door de gerealiseerde winst op de ene helft heeft u de andere helft tegen een veel goedkopere gemiddelde aankoopprijs in de boeken.  U heeft bovendien munitie (cash dus) om bij dalende beurzen (bij) te kopen.   

Een derde mogelijkheid bestaat erin het huidige hoge niveau `vast te klikken`.  Dit kan u doen door uw klassieke fondsen of aandelen die de index goed volgen (beta-factor van ong. 1) te verkopen en te herbeleggen in kortlopende fondsen of gestructureerde producten met kapitaalsgarantie.  U heeft dan de zekerheid dat u minstens de huidige waarde behoudt en u participeert verder van toekomstige beursstijgingen.   We verwijzen naar uw bankier voor een product naar maat.  Het aanbod is uitgebreid.  Een mooi voorbeeld, weliswaar zonder volledige kapitaalsgarantie, is de ING Best Strike Europe II.  Het interessante aan deze note op 5 jaar is het innovatief instapmechanisme.  Gedurende het eerste jaar wordt elke dag de slotkoers van de index (EuroStoxx50) vastgesteld.  De laagste koers van al deze slotkoersen wordt de instapkoers genoemd.  Het is vanaf deze instapkoers dat u voor 100% profiteert van de stijging van de index.  U stapt dus automatisch in de markt op het meest gunstige moment de komende 12 maanden.  U hoeft zich dus geen zorgen te maken omtrent de juiste timing van een aankoop. Interessant dus als u op lange termijn posiief blijkt voor de beurs, maar op korte termijn (tot 1 jaar) lagere koersen verwacht.  Bovendien is een bescherming tegen een daling van 20% van de beurs ingebouwd.  We verwijzen graag naar onze fondsen-portefeuille (http://fondsen.skynetblogs.be/ ) voor meer informatie.

13:56 Gepost door in Strategie | Permalink | Commentaren (0) |  Facebook |

De commentaren zijn gesloten.