16-08-07

10% op 1 maand?

De beurzen blijven het moeilijk hebben. We verwachten niet echt verbetering op de korte termijn, er is dus geen haast bij om in te stappen.  Bovenop de problemen in de kredietmarkten, konden we de voorbije 2 dagen ook forse bewegingen op de deviezenmarkten vaststellen.  Veel hoogrentende munten (NZD, AUD, ZAR,...) verloren massaal tegenover de JPY.  Dit is een typische exponent van toenemende angst inde markt.  Bovendien zullen deze bewegingen niet echt in het voordeel van vele hedge-fondsen uitpakken.  Vele van deze leveraged fondsen bezitten carry-trades (bv. long AUD tegenover short JPY) en we vrezen dat dit ook nog eens tot negatieve resultaten voor deze fondsen en hun investeerders (banken) zullen leiden.

Onder de grote verliezers de laatste dagen kunnen we, naast de bankaandelen, ook de goudmijnaandelen vermelden.  Gisteren al verkochten we puts op Golden Star Resources (GSS – USD 3.16 – TTD: + 7 %)).  Ook sectorgenoot CRYSTALLEX (KRY – USD 2.75 – YTD: - 24%) deelde in de klappen.  Het aandeel is sinds april zowat gehalveerd in prijs en bevindt zich nu opnieuw op de niveaus waarop we in het begin van het jaar puts geschreven hebben (chart :  http://stockcharts.com/charts/gallery.html?kry). We geven een order om 20 puts september 2007 met strike USD 2.50 aan limiet USD 0.25 te verkopen.  De actuele optieprijs kan u hier opvragen: http://finance.yahoo.com/q?s=KRYUZ.X. Bij uitvoering ontvangen we USD 500 op een geblokkeerd kapitaal van USD 5.000.  Omgerekend 10% op 1 maand.  Verlies hebben we enkel indien KRY over 1 maand onder de USD 2.25 staat.  Het aandeel `mag` dus nog eens 18% dalen vooraleer we aan de positie verliezen.  

10:18 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: kry |  Facebook |

15-08-07

Tot 40% koersdaling en toch nog winst....

Het openstaande order om puts op de Canadese junior goudmijn GOLDEN STAR RESOURCES (GSS - USD 3.31 - YTD 12 %) te verkopen, werd uitgevoerd. We hebben 30 contracten put januari 2009 met strike USD 2.50 aan USD 0.50 verkocht. Voor de plicht 3.000 aandelen te kopen aan USD 2,50 indien ze tegen januari 2009 onder deze koers zouden noteren, ontvangen we USD 1.500 op onze spaarrekening (30*100*0.50). De tegenwaarde voor een eventuele aankoop (USD 7.500) wordt op de rekening geblokkeerd. De ontvangen premie bedraagt 20% van de geblokkeerde waarde ( 1.500/7.500). De looptijd bedraagt 1 jaar en 5 maanden. Het rendement op jaarbasis bedraagt daardoor een goede 14%, volledig in de lijn van onze strategie. Het aandeel `mag` nog bijna 25% dalen (van 3,31 naar 2,50) vooraleer aan die 14% geknaagd wordt. Pas bij een koers onder USD 2.00 (2.50 minus de ontvangen premie van 0.50) is er geen winst meer. Dit betekent dat GSS 40% mag dalen vooraleer er verlies op de positie gemaakt wordt. Voor een actuele prijs van de optie klikt u op deze link: http://finance.yahoo.com/q?s=OCXMZ.X. Voor een recent artikel over GSS klikt u hier : http://www.fool.com/investing/value/2007/08/10/wish-upon-a-golden-star.aspx en voor meer algemene informatie over deze goudmijn kan u, naast de tools in de kolommen, hier terecht: http://seekingalpha.com/by/symbol/gss.

18:52 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: gss |  Facebook |

09-08-07

Goudbelegging

Sinds de start van de optie-portefeuille op 19 december 2006 hebben we verschillende keren met succes puts op de Canadese junior goudmijn GOLDEN STAR RESOURCES (GSS – USD 3,54 – YTD: +20 %) geschreven.  Het aandeel steeg de eerste maanden van het jaar van USD 3.00 tot USD 4.95 begin april. Sindsdien vertoont het koersverloop een dalende trend.  Een chart kan u hier opvragen:   http://stockcharts.com/charts/gallery.html?GSS.  Het aandeel heeft een positieve correlatie met de goudprijs.  Een stijgende goudprijs is goed nieuws van GSS.  De goudprijs zelf beweegt eerder zijdelings dit jaar.  Begin 2007 stond de goudprijs op USD/oz 636, gisteren op USD/oz 673, een stijging van 6%.  We verwachten niet echte grote koerssprongen voor het goud in de nabije toekomst.  Golden Star Resources staat nu wel opnieuw op een niveau waar het schrijven van puts interessant wordt.  Gisteren verhoogde ook de Zwitserse bank UBS haar rating naar `buy` (http://finance.yahoo.com/q/ud?s=GSS ).  We zien het aandeel vanop het huidige niveau niet echt veel verder dalen.  Tussen USD 2.50 en USD 3.00 heeft het aandeel een sterke support.  Concreet geven we het order om 30 puts GSS januari 2009 met strike USD 2.50 aan een limiet van USD 0.50 te verkopen. Voor de plicht aandelen te kopen aan USD 2,50 indien ze tegen januari 2009 onder deze koers noteren, ontvangen we USD 1.500 op onze spaarrekening. De tegenwaarde voor een eventuele aankoop (USD 7.500) wordt dan bij uitvoering op de rekening geblokkeerd. De ontvangen premie bedraagt 20% van de geblokeerde waarde ( 1.500/7.500).  De looptijd bedraagt 1 jaar en 5 maanden.  Her rendement op jaarbasis bedraagt daardoor een goede 14%, volledig in de lijn van onze strategie. Het aandeel `mag` nog bijna 30% dalen (van 3,54 naar 2,50) vooraleer aan die 14% geknaagd wordt. Pas bij een koers onder USD 2.00 (2.50 minus de ontvangen premie van 0.50) is er geen winst meer.  Dit betekent dat GSS 43% mag dalen vooraleer er verlies op de positie gemaakt wordt.

10:21 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: gss, goud |  Facebook |

08-08-07

Orderuitvoering

Het order om 4 puts januari 2008 met strike USD 17,50 op Headwaters (HW – USD 15,44) aan USD 1.95 werd onmiddellijk uitgevoerd. Voor deze plicht aandelen te kopen aan USD 17,50 indien ze in januari onder deze koers noteren, ontvangen we USD 780 op onze spaarrekening. De tegenwaarde (USD 7.000) wordt op de rekening geblokkeerd. De actuele optieprijs kan u hier oproepen:  http://finance.yahoo.com/q?s=HWMW.X .  Het break-even niveau voor de positie bedraagt USD 15,55 (17,50 – 1,95).  Totaal onlogisch verloor HW gisteren 9%, ondanks een positieve dag voor de sector alternatieve energie.  Evergreen Solar (ESLR – USD 8,86) en Energy Conversion Devices (ENER – USD 29.63) bijvoorbeeld, 2 aandelen waarop we in het verleden al puts verkocht hebben, stegen ong. 8%.  HW meldde begin deze week zeer goede resultaten en herzag de jaarprognoses naar boven. We blijven erbij dat HW op dit niveau een goede bodem zal vinden.  De puts januari 2008 met strike USD 15.00 noteren aan USD 1.45; lezers die een defensieve positie in HW willen opbouwen, moeten een short-positie in dit contract echt overwegen.

10:33 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: hw |  Facebook |

07-08-07

Alternatieve energie

Een interessant aandeel op dit moment vinden we Headwaters (HW – USD 16,95).  Headwaters is een Amerikaans bedrijf uit de sector alternatieve energie en afvalverwerking.  Dit bedrijf met een marktkapitalisatie van USD 720 miljoen en 4.200 personeelsleden ontwikkelt o.a. technieken om fosiele brandstoffen in vloeibare vorm om te zetten.  Een groeimarkt! De omzet en de winst stijgen jaar na jaar.  In 2000 bedroeg de omzet USD 20 miljoen, in 2007 zal deze boven het miljard USD uitkomen.  De hoogste koers dit jaar bedroeg USD 25.44 (eind februrari), de laagste USD 14.48 (eind juli).  Vorige week verraste het bedrijf met beter dan verwachte resultaten en een verbeterde outlook. CFO Sorensen verwacht in 2007 USD 2.35 tot USD 2.50 per aandeel te verdienen, tegenover USD 1.60 tot 1.80 in mei (toen de koers om de USD 20 noteerde). Het aandeel veerde op en we denken dat de dalende trend nu gebroken is en het sentiment rond het aandeel zal verbeteren.  Het aandeel noteert goedkoop met een koers-winstverhouding van slechts 6.65, wat voor een groeisector extreem laag is.  We geven een order om 4 puts januari 2008 met strike USD 17.50 tegen een limiet van USD 1.95 te verkopen.  Door de verkoop van deze putopties gaan we de plicht aan om 400 aandelen HW aan USD 17.50 te kopen, indien de aandelen tegen de vervaldag in januari onder de strike van USD 17.50 noteren.  Voor deze plicht ontvangen we onmiddellijk USD 780 op onze spaarrekening goedgeschreven (4 * 100 * 1,95). De tegenwaarde (USD 7.000) wordt op de rekening geblokkeerd. De actuele optieprijs kan u hier oproepen:  http://finance.yahoo.com/q?s=HWMW.X .  Hier de link naar de homepage van HW: www.headwaters.com. Voor een grafiek klikt u hier :  http://stockcharts.com/charts/gallery.html?hw.

10:05 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: hw |  Facebook |

25-05-07

Orderuitvoering

Het order om calls augustus USD 7.50 op de 1000 aandelen DENDREON (DNDN – USD 6.55 – YTD: + 57%), die we door de uitoefening van de geschreven puts aan USD 7.50 moesten kopen, werd aan onze limiet USD 0.90 uitgevoerd.  We ontvangen als premie USD 900 (0.90*1000). Door het schrijven van deze gedekte calls gaan we de plicht aan onze aandelen tegen een koers van USD 7.50 te verkopen, indien ze tegen de vervaldag in augustus boven deze prijs noteren. 

14:14 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn |  Facebook |

22-05-07

Uitoefening

Excuses voor de `vertraging` in onze postings maar we waren een weekje op vakantie. De boog kan niet altijd gespannen staan, nietwaar? Ondertussen werden onze short puts op DENDREON (DNDN – USD 6,80 – YTD: + 63 %) op de vervaldag (vorige vrijdag) uitgeoefend.  Door de verkoop van 10 puts met strike USD 7,50 en vervaldag 18 mei hadden we de plicht aangegaan 1.000 aandelen DNDN te kopen indien ze onder de strike van USD 7,50 zouden noteren.  De closingprijs vorige vrijdag was USD 6,07.  De optie noteerde dus in-the-money waardoor we de aandelen moesten aankopen.  Met de ontvangen premie van USD 1,10 per aandeel bedraagt de break-evenkoers dus USD 6,40.  We maken op de operatie dus een theoretisch verlies van USD 330 (1000 x (6,07 -6,40)).  Dit verlies zouden we effectief realiseren indien we de aandelen omniddellijk opnieuw verkocht hadden (aan 6,07) of de optie op de vervaldag via een sluitingsaankoop hadden teruggekocht.  Nu hebben we de aandelen nog in portefeuille.  De koers stijgt vandaag al opnieuw boven de USD 7,00 uit.  We kunnen nu : A) Een verkooplimiet op de aandelen in de markt leggen.  Bij een verkoop aan bv. USD 7.50 zou de aandelentransactie (aankoop via assignment aan USD 7,50 en verkoop aan USD 7,50) neutraal zijn en bedraagt de winst op de Dendreon positie de oorspronkelijk ontvangen premie van USD 1,10 per aandeel. B) Ofwel call opties op de aandelen verkopen.  Daardoor gaan we de plicht aan de aandelen te moeten verkopen indien ze in de toekomst hoger noteren.  Hiervoor ontvangen we opnieuw een premie waardoor de break-evenkoers van de aandelen verder daalt.  Een call augustus USD 7,50 is ongeveer usd USD 0,90 waard (huidige prijs: http://finance.yahoo.com/q?s=UKOHU.X)  Indien we deze call zouden verkopen, gaan we de plicht aan de aandelen aan USD 7,50 te moeten verkopen indien ze tegen de vervaldag boven deze strike noteren.  We ontvangen USD 0,90 per aandeel of in het totaal USD 900.  De break-evenkoers daalt naar USD 5,50.  We opteren voor deze mogelijkheid en geven een order om 10 call DNDN augustus USD 7,50 aan een limiet USD 0,95 te verkopen.

18:00 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn |  Facebook |