09-05-07

Opnieuw Dendreon

Vandaag tuimelt DENDREON (DNDN – USD 17.74 – YTD: 325 %) voor opening van de beurs met ruim 50% tot USD 8.00. Reden daarvoor is dat de Food and Drug Administration (FDA) extra gegevens opvraagt met betrekking tot Provenge, een middel tegen prostaatkanker gebaseerd op cellulaire immuuntherapie.  De FDA geeft dus voorlopig nog geen goedkeuring. De adviescommissie van de FDA gaf in maart nog een positief oordeel  over de veiligheid (17 tegen 0) en over de doeltreffendheid (14 tegen 4) van Provenge. Het bedrijf meldt dat het met de FDA zal samenwerken om de open vragen zo snel mogelijk op te lossen.  Dat is tegenslag voor de portefeuille, maar er is nog niets gebeurd.  We zijn mei puts met strike USD 7.50 short.  We moeten dus aandelen kopen indien ze tegen de vervaldag (volgende vrijdag) onder USD 7.50 noteren. Wij zien deze forse koerscorrectie als een paniekreactie.  De FDA heeft het product niet afgekeurd.  We zien deze niveaus eerder als aankoopgelegenheid en verwachten een tegenreactie.  Daarom geven we ook een extra order op DNDN.  We geven het order om 10 puts mei 2007 met strike USD 5 tegen minimum USD 0.75 te verkopen.  Dit order heeft een tegenwaarde van USD 5.000 (10 *100), een bedrag dat op de spaarrekening geblokkeerd wordt.  De optie vervalt volgende vrijdag (18 mei).  Als we aannemen dat de opening USD 8.00 bedraagt, moet het aandeel dan nog eens met bijna 50% in waarde dalen op 8 beursdagen vooraleer we verlies maken.  Speculatief ? Zeker, maar ons inziens een te overwegen gokje.  

14:28 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn |  Facebook |

07-05-07

Winstname

Het order om de 2 puts juni 2007 met strike USD 30 op ENERGY CONVERSION DEVICES ( ENER – USD 37.41 – YTD: - 25 %) tegen USD 0.35 terug te kopen, werd uitgevoerd.  Half februari hadden we de puts aan USD 3.60 verkocht.  Het aandeel noteerde toen rond de USD 30.  Door de terugkoop van de optie (sluitingsaankoop of close buy) realiseren we een winst van USD 650 of EUR 500. Dit betekent een rendement op de geblokkeerde tegenwaarde van USD 6.000,- op de spaarrekeniung van 10,8 %:  Op jaarbasis is dit 48 %.  Vele Amerikaanse blogs en websites over opties, berekenen het resultaat op basis van de prijsevolutie van de premie.  In dit geval bedraagt het resultaat liefst 90 % (verkocht aan 3.60 en teruggekocht aan 0.35). Bij het schrijven van puts is deze berekeningswijze echter misleidend.  Het houdt geen rekening met het effectief gelopen risico en dat is de tegenwaarde bij eventuele uitoefening van de optie.  ENER blijft op onze watchlist en bij een daling richting USD 30 zullen we mogelijk opnieuw gedekte puts verkopen.  

14:53 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: ener |  Facebook |

30-04-07

Orderuitvoering

Het order om 5 puts september 2007 met strike USD 12.50 op het biotech-bedrijf ACADIA PHARMA (ACAD – USD 13,65 - YTD:+ 18%) te verkopen, werd tegen de limietkoers van USD 1,60 uitgevoerd. Voor de plicht 500 aandelen te moeten kopen indien ze tegen de vervaldag in september onder de strike van USD 12,50 noteren, ontvingen we  USD 800 (5 * 100 * USD 1,60) op onze rekening. Tegelijkertijd werd de tegenwaarde van een eventuele aankoop op de spaarrekening geblokkeerd, zijnde USD 6.250. Een actuele prijs vindt u hier: http://finance.yahoo.com/q?s=AQYUV.X . Voor meer details over het bedrijf verwijzen we naar onze vorige postings, die u via de tags kan oproepen.  Bekijk ook eens op de verschillende forums wat er door andere beleggers over dit aandeel wordt gezegd.  Via de Boardcentral button inde rechterkolom krijgt u gratis een overzicht van de belangrijkste geplaatste berichten per aandeel.  Gewoon de ticker (bv. ACAD) ingeven.  Op deze forums is veel `noise` (onbelangrijke en onbruikbare informatie en soms ook  pump and dump artikels), maar het komt erop aan het kaf van het koren te scheiden en de relevante info uit de berichten te filteren.  Als u echt `in` een aandeel zit, is het nuttig deze message boards door te nemen, alleen al om te weten wat het sentiment rond een bepaald aandeel is..   

Even nog een bemerking i.v.m. de evolutie van de USD.  U weet dat we voornamelijk op de Amerikaanse beurs handelen.  Door put opties te verkopen gaan we aankoopverplichtingen in USD aan in de toekomst.  Door een daling van de USD kopen we bij eventuele assignments eigenlijk goedkoper aan.  Neem het optieorder op ACAD dat uitgevoerd werd.  Indien het aandeel in september onder USD 12,50 noteert, zullen we uitgevoerd worden en het aandeel moeten kopen.  Het spreekt voor zich dat indien de USD verder daalt, u voor de aandelen minder EUR zal moeten betalen.  Sinds de start van de portefeuille op 19 december 2006 is de dollar van 1,3196 naar 1,3600 gedaald (3 %).  Dit betekent dat u bij een rechstreekse aankoop van de aandelen al 3 % koersverlies op de USD zou geleden hebben.  Via opties kan u dus het wisselkoersrisico van een dalende USD tijdelijk overbruggen. For the record: we zijn van oordeel dat de USD dit jaar naar 1.40 zal afglijden.

10:31 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: acad, usd, message boards |  Facebook |

23-04-07

Back in business

Bij EVERGREEN SOLAR (ESLR – USD 10.42 – YTD: + 38 %) zijn we back in business.  Het order om 10 puts september 2007 met strike USD 10.00 aan USD 1.15 te verkopen, werd uitgevoerd. Voor de plicht ESLR tegen USD 10 aan te kopen indien ze tegen de vervaldag half september onder USD 10 noteren, ontvangen we dus USD 1.150 (10*100*USD 1,15).  Tegelijkertijd wordt USD 10.000 op de spaarrekening geblokkeerd.  De aktuele optieprijs vindt u hier : http://finance.yahoo.com/q?s=QLUUB.X.

Herinnert u  zich ACADIA PHARMA (ACAD – USD 14.26 – YTD: + 62%) nog.  Dit Amerikaans biotech-bedrijf is actief in het onderzoek naar de ziekte van Parkinson, naar schizofrenie en enkele andere aandoeningen van het zenuwstelsel.  We tipten het aandeel begin februari aan USD 7.00 en schreven ook puts waarop we inmiddels winst genomen hebben (u kan de historie van gesloten trades links in de kolom opvragen). Het bedrijf heeft een aantal interessante producten in de pipeline en is een overnamekandidaat.  Recent kreeg het aandeel een paar positieve analistencommentaren. Het aandeel noteert nu aan USD 14.26.  We geven een order om 5 puts september 2007 met strike USD 12.50 an limiet USD 1.60 te verkopen. Voor een aktuele prijs : http://finance.yahoo.com/q?s=AQYUV.X. Bij uitoefening van het order ontvangen we USD 800 (5*100*USD 1,60).  Op de spaarrekening wordt de tegenwaarde van 500 aandelen of USD 6.250,- geblokkeerd.

17:14 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: acad, eslr |  Facebook |

19-04-07

Nieuwe orders

Een opmerkelijke stijger gisteren was ENERGY CONVERSION DEVICES (ENER – USD 39,61 – YTD: + 17%).  Het bedrijf, actief in de sector alternatieve energie, steeg met 5,8 % na berichten over een mogelijke verkoop van haar joint venture in Cobasys LLC, een maker van batterijen voor hybride wagens.  Begin maart noteerde het aandeel nog aan USD 28.  Rond die periode hebben we ook puts op ENER verkocht.  We zijn 2 puts juni met strike USD 30 short.  Omdat we toen geloofden in een herstel van de koers hadden we een `in the money` put verkocht. In-the-money puts hebben naast een tijdswaarde ook een intrinsieke waarde, en hebben dus een hogere delta.  De opties zijn m.a.w. gevoeliger voor bewegingen in het onderliggende aandeel. Voor meer uitleg over de delta van een optie, klik hier: http://www.em-ha-em-art-productions.nl/kennisbank/belegge... .  Voor de 2 puts (tegenwaarde 200 aandelen) juni usd 30 hadden we USD 3.60 ontvangen.  De opties noteren nu aan usd 0.40 (actueke prijs: http://finance.yahoo.com/q?s=EQIRF.X) .  We geven een order tot het einde van de maand om de positie aan USD 0.35 te sluiten (close buy of sluitingsaankoop).  Dit betekent niet dat we geen potentieel meer zien in ENER.  Integendeel zelfs, maar de resterende premie is te klein om de positie nog 2 maand aan te houden.  We zouden de positie gewoon kunnen laten uitlopen tot in juni maar dan verdienen we maar USD 70 meer (2*100*USD 0,35) en blijft het kapitaal 2 maand langer geblokkeerd.  Bovendien zouden we het risico behouden ENER te moeten kopen indien ze in juni onder de strike van USD 30 noteren.  Bij uitvoering van het order realiseren we een winst van USD 650 (200 keer 3,60-0,35).  Op het geblokkeerd kapitaal van USD 6.000,- betekent dit een rendement van 11 %, of 61 % op jaarbasis.  We blijven het aandeel volgen.  Bij correctie richting USD 30 is ENER opnieuw een aankoop waard.

Zoals verwacht daalde EVERGREEN SOLAR  (ESLR – USD 10.64 – YTD: + 41%) nog wat verder na de aankondiging van de kwartaalcijfers gisteren.  Zoals in ons vorig bericht aangekondigd, geven we opnieuw een order om puts te verkopen.  We geven een order tot het einde van de maand om 10 puts ESLR september USD 10.00 aan limiet USD 1.15 te verkopen. De laatse optieprijs bedroeg USD 1.06 (actuele prijs : http://finance.yahoo.com/q?s=QLUUB.X).  Bij uitvoering van het order ontvangen we USD 1.150,- (10*100*USD 1,15).  Op de spaarrekening wordt dan USD 10.000,- geblokkeerd.  De break-even koers voor de positie bedraagt USD 8.85 (strike USD 10.00 – premie USD 1,15).           

12:19 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: ener, eslr |  Facebook |

08-04-07

Winstname op Evergreen Solar

Tussendoor even melden dat het order om 10 puts EVERGREEN SOLAR (ESLR - USD 10.66) juni USD 7.50 aan USD 0.10 terug te kopen donderdag uitgevoerd werd. U kan in de vorige posting het resultaat en het rendement bekijken. ESLR blijft op onze watchlist en we zullen bij correctie opnieuw putopties schrijven.

22:02 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: eslr |  Facebook |

05-04-07

Zonne-energie

Over de laatste 2 beurssessies kon EVERGREEN SOLAR (ESLR – USD 10.66) zo`n goede 10% stijgen.  Naast het positieve sentiment rond alternatieve energie droeg ook het nieuws dat ESLR haar verkoopsovereenkomst met SunEdison kon verlengen, bij aan de stijging.  Het contract voor levering van zonne-energie modules heeft een waarde van USD 510 miljoen. In de optie-portefeuille zijn we 10 juni puts USD 7.50 short met een koers van USD 0.50.  De optie werd laatst verhandeld op USD 0.10. De kans dat ESLR tegen juni onder 7.50 noteert, is inderdaad klein geworden. Aangezien de optie zo goedkoop geworden is, opteren we om ze terug te kopen (close buy).  Anders moeten we nog 2 maanden wachten tot de optie waardeloos vervalt en maar USD 100 extra te verdienen.  Als we de positie openlaten,behouden we bovendien het risico en hebben we een opportuniteitsverlies doordat we niets anders in de plaats kunnen doen. Bij uitoefening van het order realiseren we een winst van USD 400 op een geblokkeerd kapitaal van USD 7.500.  Dit betekent een return van 5,3% of een goede 30% op jaarbasis.  We zullen opnieuw puts op ESLR schrijven bij een daling van de aandelenkoers richting USD 10.00-10.25.  We keep you posted. 

18:50 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: eslr |  Facebook |