07-02-07

overnamekandidaat

De biotech-sector geniet op dit moment niet echt de voorkeur van de beleggers.  De Nasdaq Biotech Index (NBI) staat zelfs onder het niveau van een jaar geleden.  We hebben met het Canadese YM Biosciences (YMI) ook ondervonden dat tegenvallende onderzoeksresultaten onmiddellijk afgestraft worden. De eerder lage waardering van biotech-bedrijven speelt de grote pharma-bedrijven in de kaart. Vele patenten vervallen de komende jaren.  Neem het voorbeeld Pfizer.  Het patent op de cholesterolremmer Lipitor, met best verkopende medicijn ter wereld, vervalt grotendeels in 2011. Jaarlijks maakt Pfizer met dit medicijn een omzet van elf miljard dollar. Pfizer moet dit omzet- en winstverlies zien te kompenseren.  Een voor de hand liggende strategie is dit te doen door overnames van kleine, beloftevolle biotechbedrijfjes.  Geld is er genoeg.  De grote pharma-bedrijven bezitten ong. 135 miljard USD aan cash.  Daarmee kan men bv. een derde van de 170 biotech-firma`s die de Nasdaq Biotech Index uitmaken, opkopen.  Pfizer heeft vorig jaar aangekondigd om 17 miljard USD te willen investeren in biotech-bedrijven.  Een interessante kandidaat is het Amerikaanse Acadia Pharmaceuticals (Ticker symbool ACAD). Dit bedrijf met een beurskapitalisatie van ruim 200 miljoen USD, specialiseert zich in het onderzoek naar Parkinson, schizofrenie en andere ziektes van het zenuwstelsel.  Drie van de 4 lopende onderzoeken voert het bedrijf zelf door, een vierde in samenwerking met Allergan (AGN – beurskapitalisatie 17 miljard USD), dat daardoor de grootste kandidaat is om Acadia eventueel over te nemen.  Ook Sepracor (SEPR – beurskapitalisatie 6 miljard USD)  bezit bijna 4 % van de aandelen. Naast het feit dat Acadia duidelijk een overnamekandidaat is, lijkt ook het technisch plaatje niet onaantrekkelijk.  De huidige koers bedraagt USD 7.15.  Over het laatste jaar werd een hoogste koers in maart 2006 bereikt van USD 17.94, een laagste in van 5.25 in augustus 2006. Voor een grafiek en meer gedetailleerde informatie verwijzen we naar de tools in de kolommen.  We geven een order om 10 puts Acadia juni 2007 met strike USD 5.00 tegen USD 0.50 te verkopen.  Daardoor gaan we de plicht aan om 1000 aandelen aan USD 5.00 tegen juni te kopen indien ze onder USD 5.00 zouden noteren.  We hopen USD 500 (10*100*USD0.50) te ontvangen.  Het aandeel kan 2.15 USD of 30% dalen vooraleer de strike bereikt is en zelfs 37% vooraleer de winst (de ontvangen optieprenie) verdwenen is. De laagste koers sinds de IPO in 2004 aan USD 7.00 begraagt USD 4.95.  Hier de link naar de aktuele optieprijs : http://finance.yahoo.com/q?s=AQYRA.X.

     

14:32 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: pfizer, acad |  Facebook |

31-01-07

Orderuitvoering

Beide orders die we gisteren opgaven, werden uitgevoerd.  Onze short-positie in februari puts USD 7.50 op Evergreen Solar werd tegen onze limiet van USD 0,10 terug gekocht (sluitingsaankoop).  Daarmee is de positie gesloten. We realiseren een winst van USD 1.000 (USD 0,50 –USD 0,10 in 25 puts of 2500 aandelen). Op het geblokeerde kapitaal van USD 18.750,- betekent dit een return van 5,3 % en dit op 1 maand tijd!

Uiteindelijk zijn we er ook in geslaagd puts op goudproducent Golden Star Resources te verkopen. We hebben 40 puts augustus USD 2,50 tegen  USD 0,20 verkocht. Dit order heeft een tegenwaarde van 4.000 aandelen, waarvoor we de plicht aangaan ze aan te kopen indien ze tegen augustus onder USD 2.50 noteren.  De huidige koers is USD 3.19.  Voor dit order hebben we USD 800 (0,20*100*40) te ontvangen. Op de spaarrekening wordt USD 10.000 geblokkeerd. Het aandeel kan bijna 30% dalen vooraleer er verlies geleden wordt.

15:00 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: gss, eslr |  Facebook |

30-01-07

Evergreen Solar : + 12%

Zoals we eerder al meldden was de beurssessie van maandag goed voor aandelen uit de sector zonne-energie.  Het Amerikaanse Evergreen Solar (ESLR), onze grootste positie in onze portefeuille, steeg maar liefst 12,14% tot USD 8.59.  Daardoor is onze short-positie in de februari put USD 7.50 bijna waardeloos. We geven een order om onze 25 puts die we een maand geleden verkochten aan USD 0.50, terug te kopen aan USD 0.10.  Door het verkopen (of schrijven) van de put-opties hadden we de plicht aangegaan 2500 aandelen ESLR te kopen  indien ze tegen de vervaldag onder de strike van USD 7.50 zouden noteren. Indien het order uitgevoerd wordt, realiseren we een winst van USD 1.000.  Op het geblokeerde bedrag van USD 18.750,- betekent dit een winst van 5,3 % op een maand tijd. We blijven positief voor ESLR.  Het technisch plaatje ziet er nu ook beter uit.  We zullen dan ook niet nalaten om bij de minste daling onder USD 8.00 opnieuw puts te verkopen.  We houden u hiervan uiteraard op de hoogte.

Onze diverse pogingen om puts te verkopen op de Canadese goudproducent Golden Star Resources (GSS) bleven zonder succes.  We annuleren het order om 50 puts mei USD 2.50 tegen limiet USD 0.20 te verkopen.  We blijven overtuigd dat het neerwaarts risico voor dit aandeel beperkt is.  We geven het order om 40 puts augustus USD 2,50 tegen limiet USD 0,20 te verkopen.  Dit order heeft een tegenwaarde van 4.000 aandelen, waarvoor we de plicht aangaan ze aan te kopen indien ze tegen augustus onder USD 2.50 noteren.  De huidige koers is USD 3.19.  We hopen USD 800 (0,20*100*40) te ontvangen.   Op de spaarrekening wordt USD 10.000 geblokkeerd.

Verder doet de portefeuille het na 6 weken uitstekend.  De return van onze optie-portefeuille ligt bij 2,81 %.  Onze TOP-7 voor 2007 aandelen-portefeuille is sedert de start half december met 6,75 % in waarde toegenomen.  Ter vergelijking, de Nasdaq steeg over dezelfde periode met 0,22 %, de Bel-20 met 1,25%.  Voorlopig dus een duidelijke outperformance!

12:58 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: eslr, gss |  Facebook |

29-01-07

Zonne-energie in de lift

Zonne-energie aandelen kennen vandaag een goede dag. Reden daarvoor zijn de positieve commentaren op 2 recente IPO’s uit de sector. Zowel Solarfun Power Holdings (SOLF) als Trina Solar (TSL) kregen als eerste advies een ‘ buy’ opgeplakt. Vooral het enorme groeipotentieel wordt in de analyse benadrukt. Beide bedrijven komen uit China en zijn al ong. 40 % gestegen sinds hun beursdebuut. Solarfun stijgt vandaag met 5,6%, Trina Solar met 7,7%. Dit is natuurlijk goed nieuws voor onze portefeuille. Onze grootste positie bestaat uit Evergreen Solar (ESLR), dat vandaag mee profiteert en 6,7 % in waarde toeneemt. U kan hier het volledige artikel lezen: http://biz.yahoo.com/ap/070129/solar_sector_snap.html?.v=1.

19:02 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: eslr |  Facebook |

16-01-07

herstel goud en zilver : orders

We hebben nog 2 open orders om puts te verkopen op goudproducent Golden Star Resources (GSS).  We annuleren het order met expiratie in februari en wijzigen het order met expiratie in mei.  We proberen 50 (ipv 40) puts GSS mei 2007 met strike USD 2.50 tegen limiet USD 0.20 USD (ipv 0.25) te verkopen.  Bij uitvoering ontvangen we USD 1.000,-. Als dekking wordt USD 12.500,- op de rekening geblokkeerd.  Daarmee is de EUR 50.000 volledig `gebruikt`.  We hebben dan put-opties verkocht voor een tegenwaarde in aandelen van EUR 50.000.   Omdat we meestal out-of-the-money puts (actuele prijs ligt boven de strike) schrijven, zijn deze posities eerder buy & hold (of liever sell & hold) posities dan trading posities. We moeten de tijd uitzitten.  De enige positie die we bewust `in-the-money` geschreven hebben, is de put op zilverproducent Coeur d`Alene (CDE), omdat we daar op korte termijn een heropleving verwachtten.  De koers is, zoals we verwachtten, inmiddels wat hersteld en de puts minder waard.  We geven dan ook het order om de aan USD 1.00 verkochte puts juni 2007 met strike USD 5.00 terug te kopen tegen USD 0.60 (actuele prijs :http://finance.yahoo.com/q?s=CDERA.X).

13:59 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: order |  Facebook |

10-01-07

zilver

Sinds het begin van het jaar staat de prijs van olie, grondstoffen en van edele metalen onder druk.  Hieronder een paar cijfers:

Olie (WTI-Light) : -8,8 %

Goud (USD/ounce): - 4,1 %

Zilver (USD/ounce): -3,5 %

Koper : -12,2 %

Zink : - 13,4 %

 

Een aandeel dat sterk naar beneden dook en op onze watchlist staat is Coeur d`Alene (CDE). Coeur d`Alene is met een marktkapitalisatie van USD 1,1 miljard het grootse zilverbedrijf ter wereld.  Het bedrijf kende in 2006 een omzetgroei van 30 %.  Sinds 2005 is het bedrijf winstgevend:  Het noteert actueel met een P/E van 18.  Het aandeel verloor dit jaar al 20% (van USD 5,02 naar actueel USD 4,20). De hoogste koers in 2006 bedroeg USD 7.37.  Sinds 2004 was de koers niet lager dan USD 3.00, ook als de zilverprijs maar half zo hoog was en het bedrijf sterk verlieslatend was.  U kan de chart hier opvragen (http://stockcharts.com/charts/gallery.html?cde).  We vinden de daling van 20 % overdreven en schrijven daarom puts.  Puts met strike USD 2.50 hebben nagenoeg geen waarde.  We opteren daarom om een in-the-money put USD 5.00 met verval in juni te verkopen.  Deze put heeft een intrinsieke waarde van USD 0.80 (strike – actuele prijs).  De totale prijs van de optie (intrinsieke waarde+tijdswaarde) of de marktprijs was gisterenavond USD 0.95 – 1.05 (prijs te bekijken onder http://finance.yahoo.com/q?s=CDERA.X).  We geven een order om 10 puts tegen een limiet van USD 1 te verkopen. Het schrijven van in-the-money puts impliceert een hoger delta; de optie is m.a.w. veel gevoeliger voor bewegingen in het onderliggende aandeel dan een out-the-money optie.  De breakeven koers ligt bij USD 4.00 (strike – premie van USD 1.00).  Bij uitvoering van het order ontvangen we als premie USD 1.000 (1*10*100) en wordt USD 5.000 als dekking op de spaarrekening geblokkeerd.

 

 

13:54 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) |  Facebook |

03-01-07

wijziging order

Ons enig openstaand order (open verkoop 30 put Golden Star Resources met strike USD 2,50 tegen limiet USD 0,20) is nog niet uitgevoerd.  De optie noteert 0,05-0,15. Door de korte resterende looptijd en het stabiele gedrag van het aandeel lijkt het onwaarschijnlijk dat onze limiet gehaald wordt. We verlagen onze limiet naar 0,15 en verhogen het aantal naar 40.  De goudprijs verliest vandaag ong. 5 USD/Oz.  GSS en de andere goudmijnen zouden vandaag wel eens een paar procenten kunnen dalen, zodat deze nieuwe limiet (USD 0,15) wel bereikt kan worden. In dat geval ontvangen we USD 600 (40*100*USD 0,15) en wordt de tegenwaarde (USD 10.000) op onze spaarrekening geblokkeerd. De ontvangen premie bedraagt dan 6% van het geblokkeerde bedrag.  De vervaldag is 16 februari 2007.

 

13:04 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) |  Facebook |