23-10-07

Bottom fishing...

Vorige vrijdag vervielen onze verkochte oktober USD 25 puts op ENERGY CONVERSION DEVICES (ENER / USD  25.59 / YTD – 8,4 %) waardeloos.  De premie van USD 330 is dus volledig verdiend. Op basis van het geblokkeerde kapitaal (de tegenwaarde voor een eventuele aankoop wordt voor de looptijd van de optie op de rekening veiligheidshalve als waarborg geblokkeerd) betekent dit 6% op 6 weken, of ong. 50% op jaarbasis.  We vinden ENER rond USD 22.50 nog altijd aantrekkelijk en geven een order om 5 puts december USD 22.50 puts aan USD 1.20 te verkopen. U kan de optieprijs hier opvragen:  http://finance.yahoo.com/q?s=EQIXX.X.U weet dat we voornamelijk in de sectoren biotechnologie, alternatieve energie en grondstoffen actief zijn.  We kijken natuurlijk ook verder. Zo lijkt ons E*TRADE FINANCIAL (ETFC / USD 10.93 / YTD – 11.5 %), een van de grootste Amerikaanse online brokers, op dit moment het bekijken waard.  Het bedrijf is een van de pioniers van de online handel voor particulieren.  De marktkapitalisatie bedraagt USD 4,6 miljard en telt 3900 werknemers.   Zoals u op de grafiek kan zien, is de koers sterk gedaald (grafiek: http://stockcharts.com/charts/gallery.html?etfc ). In de zomer haalde we nog USD 26.  Het bedrijf meldde vorige week voor het eerst in 5 jaar een kwartaalverlies.  De bank voert een afschrijving van USD 200 miljoen door.  Reden daarvoor is de nog steeds benarde situatie op de Amerikaanse kredietmarkt.  In tegenstelling tot haar concurrenten Ameritrade (AMTD) and Schwab (SCHW), bouwde E*Trade, naast haar traditionele online business,  haar activiteiten op de kredietmarkt sterk uit. Dat bekoopt het bedrijf nu. Het ergste op de hypotheekmarkt is waarschijnlijk nog niet over, maar prijzen onder de USD 10 vinden we aantrekkellijk.  We geven daarom een order om 7 puts januari 2008 USD 10.00 op E*Trade te verkopen aan USD 0.80.  Het aandeel `mag` nog eens 15 % dalen vooraleer we verlies op de positie maken. Voor een actuele optieprijs kan u de volgende link gebruiken: http://finance.yahoo.com/q?s=EUSMB.X. 

17:02 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: ener, etfc |  Facebook |

26-09-07

Een update

Ons uitstaand order om 5 calls maart 2008 USD 12.50 op PACIFIC ETHANOL (PEIX - USD 8.65) tegen een limiet van USD 1.00 te verkopen, werd vorige donderdag uitgevoerd. Gelukkig maar, want de volgende dag kwam de Amerikaanse broker Friedman Billings met een downgrade tot underperform ( http://finance.yahoo.com/q/ud?s=PEIX). Sindsdien verging het PEIX niet echt beter en doken de aandelen zelfs onder de USD 10.00 (chart: http://stockcharts.com/charts/gallery.html?PEIX ). Door het schrijven van de calls verlagen we wel de break-even aankoopprijs van onze 500 aandelen tot USD 12.10 (aankoop aan 15 door assignment - 1.90 voor de reeds ontvangen putpremie - 1.00 voor de nu ontvangen callpremie). PEIX blijkt niet onze beste keuze geweest te zijn; nu verkopen zouden we echter niet doen. Pacific Ethanol lijkt ons teveel afgestraft en we verwachten een consolidatie rond deze niveaus. Er was de voorbije week ook positief nieuws voor de portefeuille. De grondstoffensector en dan voornamelijk de goudmijnen veerden op. Zo stegen onze Canadese junior goudmijn GOLDEN STAR RESOURCES (GSS - USD 4.00) en zilverproducent COEUR D’ALENE (CDE - 3.90) met ruim 20%. Ook SINOVAC BIOTECH (SVA - USD 4.96), onze biotech-pick uit China doet het uitstekend. Op een maand tijd is de koers verdubbelt. We hebben het aandeel niet meer in portefeuille. Onze geschreven (verkochte) puts zijn waardeloos vervallen waardoor we de volle premie hebben verdiend. Sinovac blijft wel op onze watchlist staan. Vorige vrijdag vervielen trouwens nog een paar september opties. De short put posities op het biotech bedrijf ACADIA PHARMA (ACAD - USD 15.37) en op goudmijn CRYSTALLEX (KRY - USD 2.71) vervielen waardeloos en zodoende realiseren we een winst van resp. USD 800 en USD 600. Dit betekent voor ACAD een rendement op het onderliggende kapitaal van 12% op bijna 5 maand of 31% op jaarbasis. Bij KRY realiseren we een rendement van 12% op 1 maand of maar liefst 127% op jaarbasis. Vorige vrijdag bestond de optieportefeuille ook 9 maand. Met een resultaat van + 12.4 % verslaan we ruim de BEL-20 die het over dezelfde periode met een schamele return van 0.6% moet stellen. Met 45.000 bezoekers overtreffen we de verwachtingen. Bij deze bedankt voor uw interesse. Ter herinnering nog even ons enig uitstaand order: opening verkoop 10 puts EVERGREEN SOLAR (ESLR - USD 9.40) december 2007 strike USD 7.50 tegen limiet van USD 0.50. Klik hier voor de optieprijs: http://finance.yahoo.com/q?s=QLUXU.X . Het aandeel doet het de laatste dagen goed, zodat de limiet waarschijnlijk niet gehaald zal worden.

20:35 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: cde, eslr, kry, peix, sva |  Facebook |

16-09-07

Alternatieve energie

Onze investering in PACIFIC ETHANOL (PEIX - USD 10.77) is tot dusver dit jaar niet echt succesvol gebleken. Het bedrijf, actief in de sector alternatieve energie, produceert en verkoopt ethanol. Sinds het hoogtepunt van de hype rond alternatieve brandstoffen in mei vorig jaar is het aandeel van goed USD 40 naar ongeveer USD 10 gedaald. Vorig jaar in december had de optie-portefeuille, als een van haar eerste trades, juni 2007 USD 15 puts aan USD 1.90 verkocht. In juni noteerde PEIX al onder de strike zodat we aangezegd werden (‘assignment‘). We moesten m.a.w. de aandelen aan USD 15 kopen. De koers gleed sindsdien verder af. We verwachten niet onmiddellijk een spectaculair herstel. Om toch enige inkomsten op de aandelen te ontvangen, hebben we besloten calls op de aandelen te verkopen. We geven een order om 5 calls maart 2008 met strike USD 12.50 aan een limiet van USD 1.00 te verkopen. Als PEIX tegen de vervaldag in maart boven USD 12.50 noteert, moeten we de aandelen aan die prijs verkopen. In dat geval zouden we dan nog een kleine winst realiseren. De break-evenprijs bedraagt namelijk USD 12.10 (15 minus de putpremie van 1.90 en minus de callpremie van USD 1.00). Het theoretisch verlies van de positie op basis van de huidige marktprijs bedraagt USD 1.165,-. U kan de optieprijs hier opvragen: http://finance.yahoo.com/q?s=PFQCV.X .

We geven ook opnieuw een order op EVERGREEN SOLAR (ESLR - USD 8.71). Het order luidt als volgt: opening verkoop 10 puts december 2007 strike USD 7.50 tegen limiet van USD 0.50. Klik hier voor de optieprijs: http://finance.yahoo.com/q?s=QLUXU.X .

20:38 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: peix, eslr |  Facebook |

05-09-07

Binnenkort middel tegen HIV?

Vandaag willen we u graag een klein en jong Amerikaans biotech bedrijf voorstellen.  PANACOS PHARMA (PANC – USD 2.89) doet onderzoek naar een medicijn tegen het HIV virus.  Het bedrijf bestaat sinds 1999 en heeft een marktkapitalisatie van USD 154 miljoen.  Het belangrijkste product in ontwikkeling is `Bevirimat`. Het product bevindt zich in Phase II van het onderzoek. Alhoewel het programma wat achterstand heeft opgelopen, zijn de eerste resultaten veelbelovend. Als alternatief werkt men nu ook aan een medicijn in tabletvorm. Het aandeel doet het niet goed, wat de onzekerheid bij de beleggers weerspiegelt. Het aandeel noteert nu aan USD 2.89.  Dit is dicht bij zijn year low (USD 2.41 op 7 augustus 07). De hoogste koers dit jaar bedroeg USD 7.23 (op 22.11.06). U chart kan u hier opvragen: http://stockcharts.com/charts/gallery.html?panc .   We geven een order om 10 puts PANC januari 2008 met strike USD 2.50 tegen USD 0.35 te verkopen.  De tegenwaarde voor een eventuele aankoop bedraagt USD 2.500,-.  Indien het order uitgevoerd wordt, ontvangen we USD 350 op onze spaarrekening.  De positie is vrij klein en bedraagt ongeveer 5% van de totale portefeuille.  Op 21 september komen 3 van onze posities voor een totale tegenwaarde van USD 18.750 op vervaldag.  De verkochte putopties op de junior goudmijn CRYSTALLEX (KRY – USD 2.89) en op de biotechfirma ACADIA PHARMA (ACAD – USD 15.27) zullen waarschijnlijk waardeloos aflopen (de aandelenprijs staat boven de strike).  De putopties op EVERGREEN SOLAR (ESLR – USD 9.21 ) noteren ITM (in-the-money) en hebben dus intrinsieke waarde.  We hebben 10 puts met strike 10 aan USD 1.15 verkocht; onze break-even bedraagt dus 8.85.  We proberen de de positie d.m.v een sluitingsaankoop (close buy) te sluiten aan 0.75, zodat we toch nog een winst van USD 400 (10*100*(1.15-0.75)) kunnen realiseren.  We kunnen dan niet meer uitgeoefend worden en verkiezen dan om na 21 september opnieuw puts te verkopen.   Samenvattend hier de 2 nieuwe orders:

1. Open Sell (verkoop in opening) van 10 puts PANC januari 2008 met strike USD 2.50 aan limiet USD 0.35 (link actuele optieprijs: http://finance.yahoo.com/q?s=PBQMZ.X);

2; Close Buy (aankoop in sluiting) van 10 puts ESLR september 2007 met strike USD 10.00 aan limiet USD 0.75 (link actuele optieprijs: http://finance.yahoo.com/q?s=QLUUB.X) .

20:19 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: panc, eslr |  Facebook |

31-08-07

Opnieuw in ENER

U kent Energy Conversion Devices (ENER - USD 25.68) nog? U herinnert zich misschien nog dat we in februari van dit jaar juni puts met strike USD 30 aan 3.60 verkochten en ze in april tegen USD 0.35 met een sluitingsaankoop terugkochten. Voor de duidelijkheid, ENER doet aan ontwikkeling en commercialisering van materialen, producten en productietechnologieën op het gebied van alternatieve energie. Het bedrijf levert o.a. fotovoltaïsch materiaal voor de opwekking van schone energie door het omzetten van zonlicht in elektriciteit. Verder levert het bedrijf hybride batterijen voor allerlei gebruiksmogelijkheden, waaronder transport, telecommunicatie, beveiliging, standby energie en ander prismatisch batterijgebruik. Vorige woensdag meldde het bedrijf een groter verlies voor het laatste kwartaal door hoog oplopende herstructureringskosten. Al bij al ontgoochelende cijfers en geen goed nieuws voor het aandeel. Het aandeel verliest 15% op 2 dagen en 25 % sinds begin van de maand. We vinden ENER nog altijd een interessante aankoopkandidaat in de sector alternatieve energie. We verwachten weliswaar niet onmiddellijk een herstel van de koers maar de ontgoocheling over de recente cijfers moet nu wel in de prijs verrekend zijn. We geven een klein order om 2 puts Oktober 2007 USD 25.00 aan een limiet van USD 1.65 te verkopen. De break-even koers bedraagt dan USD 23.35, nog eens 10% lager dan de huidige koers. Bij uitvoering van het order ontvangen we USD 330 (2*100*1.65) op onze spaarrekening. De tegenwaarde voor een eventuele aankoop bedraagt USD 5.000 (2*100*25). U kan hier de actuele optieprijs opvragen: http://finance.yahoo.com/q?s=EQIVE.X. Voor een grafiek klikt u hier: http://stockcharts.com/charts/gallery.html?ener. 

<a href="http://technorati.com/claim/5s3jqr4r9k" rel="me">Technorati Profile</a>

08:51 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: ener |  Facebook |

22-08-07

Altijd winst zolang geen daling met 80%???

Het order om de 1.000 aandelen DENDREON (DNDN - USD 7.70) aan USD 7.55 te verkopen, werd gisteren uitgevoerd. Rekening houdend met de ontvangen optiepremies bedroeg de aankoopkoers USD 5.50. We realiseren dus een winst van USD 2.050,- of bijna 30% en dat op 3 maanden. De koers van het aandeel is de laatste tijd vrij stabiel geworden, na een zeer volatiele eerste jaarhelft. U kan in de rechterkolom een chart opvragen. In de nabije toekomst valt er ook niet onmiddellijk belangrijk nieuws te verwachten. Pas in de zomer van 2008 komt er mogelijk een nieuwe uitspraak van de FDA i.v.m. de efficientie van Provenge, een middel tegen prostaatkanker. We willen een defensieve optie-exposure in Dendreon behouden. We geven een order om 20 puts januari 2009 met strike USD 2.50 aan USD 0.90 te verkopen. Puts met een looptijd van meer dan 1 jaar noteren zeer duur. Over een goed jaar wordt, zoals zoeven vermeld, de uitspraak van de FDA bekend gemaakt. Provenge is een mogelijke blockbuster en een tweede en definitieve afkeuring betekent een serieuze setback voor de onderneming. We willen toch de relatief hoge risico-premie aangrijpen om deze januari 2009 puts te verkopen. Tot de strike ’mag’ Dendreon 67% dalen. Dan nog behouden we de volle winst van USD 1.800,- (of 36% op een geblokkeerd kapitaal van USD 5.000,-). Pas indien Dendreon over 16 maanden onder USD 1.60 zou noteren, maken we verlies. M.a.w. : het aandeel mag 80% in waarde dalen vooraleer we verlies maken. Te mooi om waar te zijn ? Bekijk hier de actuele optieprijs en oordeel zelf: http://finance.yahoo.com/q?s=ORGMZ.X.

21:37 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn |  Facebook |

21-08-07

Dendeon buiten met 36 % winst.

Het order om 20 puts september 2007 met strike USD 2.50 op de goudmijn CRYSTALLEX (KRY - USD 2.95) te verkopen, werd tegen onze limietkoers van USD 0.30 uitgevoerd. Voor de plicht 2.000 aandelen te kopen aan USD 2,50 indien ze tegen midden volgende maand onder deze koers zouden noteren, ontvangen we USD 600 op onze spaarrekening (20*100*0.30). De tegenwaarde voor een eventuele aankoop (USD 5.000) wordt op de rekening geblokkeerd. De ontvangen premie bedraagt 12% van de geblokkeerde waarde ( 600/5.000). De looptijd bedraagt maar 1 maand zodat het rendement op jaarbasis daardoor op liefst 140% uitkomt. Het aandeel `mag` nog 18% dalen (van 2,95 naar 2,50) vooraleer aan die 12% geknaagd wordt. Pas bij een koers onder USD 2.20 (2.50 minus de ontvangen premie van 0.30) is er geen winst meer. Dit betekent dat KRY 25% mag dalen vooraleer er verlies op de positie gemaakt wordt. Voor een actuele prijs van de optie klikt u op deze link: http://finance.yahoo.com/q?s=KRYUZ.X. Voor een recent artikel over KRY klikt u hier : http://biz.yahoo.com/iw/070810/0289357.html. en voor meer algemene informatie over deze goudmijn kan u, naast de tools in de kolommen, hier terecht: http://seekingalpha.com/by/symbol/kry.

Verder is vorige vrijdag onze geschreven call op DENDREON (DNDN - USD 7.61) waardeloos vervallen. In mei hadden we door assignment van 10 geschreven puts met strike USD 7.50 1.000 aandelen moeten kopen aan USD 7.50. Voor de puts hadden we USD 1.10 per aandeel ontvangen. Vervolgens hebben we augustus USD 7.50 calls op de aandelen geschreven. Daardoor namen we de plicht op ons de aandelen te verkopen aan USD 7.50 indien deze hoger zouden noteren, wat niet het geval was. Voor de geschreven calls hebben we USD 0.90 per aandeel ontvangen, zodat de aankoopkoers van DNDN in feite USD 5.50 bedraagt (USD 7.50 - USD 1.10 - USD 0.90). In de optie-portefeuille worden zo weinig mogelijk aangezegde (door uitoefening van puts) aandelenposities lang aangehouden. Van zodra de strikeprijs opnieuw bereikt wordt en er geen calls op gescheven werden, verkopen we de positie. Dit is het geval met DNDN, waarop de geschreven calls vorige vrijdag vervallen zijn. We geven een order om 1.000 aandelen DNDN aan USD 7.55 te verkopen. Bij uitvoering maken we dus op Dendeon een goede USD 2.000 winst (7.55 -5.50), inclusief de ontvangen optiepremies wel te verstaan.  Dit is 36 % op 3 maanden. Na verkoop zullen we opnieuw een short-put strategie overwegen.

18:05 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: kry, dndn |  Facebook |