15-08-07

Tot 40% koersdaling en toch nog winst....

Het openstaande order om puts op de Canadese junior goudmijn GOLDEN STAR RESOURCES (GSS - USD 3.31 - YTD 12 %) te verkopen, werd uitgevoerd. We hebben 30 contracten put januari 2009 met strike USD 2.50 aan USD 0.50 verkocht. Voor de plicht 3.000 aandelen te kopen aan USD 2,50 indien ze tegen januari 2009 onder deze koers zouden noteren, ontvangen we USD 1.500 op onze spaarrekening (30*100*0.50). De tegenwaarde voor een eventuele aankoop (USD 7.500) wordt op de rekening geblokkeerd. De ontvangen premie bedraagt 20% van de geblokkeerde waarde ( 1.500/7.500). De looptijd bedraagt 1 jaar en 5 maanden. Het rendement op jaarbasis bedraagt daardoor een goede 14%, volledig in de lijn van onze strategie. Het aandeel `mag` nog bijna 25% dalen (van 3,31 naar 2,50) vooraleer aan die 14% geknaagd wordt. Pas bij een koers onder USD 2.00 (2.50 minus de ontvangen premie van 0.50) is er geen winst meer. Dit betekent dat GSS 40% mag dalen vooraleer er verlies op de positie gemaakt wordt. Voor een actuele prijs van de optie klikt u op deze link: http://finance.yahoo.com/q?s=OCXMZ.X. Voor een recent artikel over GSS klikt u hier : http://www.fool.com/investing/value/2007/08/10/wish-upon-a-golden-star.aspx en voor meer algemene informatie over deze goudmijn kan u, naast de tools in de kolommen, hier terecht: http://seekingalpha.com/by/symbol/gss.

18:52 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: gss |  Facebook |

09-08-07

Goudbelegging

Sinds de start van de optie-portefeuille op 19 december 2006 hebben we verschillende keren met succes puts op de Canadese junior goudmijn GOLDEN STAR RESOURCES (GSS – USD 3,54 – YTD: +20 %) geschreven.  Het aandeel steeg de eerste maanden van het jaar van USD 3.00 tot USD 4.95 begin april. Sindsdien vertoont het koersverloop een dalende trend.  Een chart kan u hier opvragen:   http://stockcharts.com/charts/gallery.html?GSS.  Het aandeel heeft een positieve correlatie met de goudprijs.  Een stijgende goudprijs is goed nieuws van GSS.  De goudprijs zelf beweegt eerder zijdelings dit jaar.  Begin 2007 stond de goudprijs op USD/oz 636, gisteren op USD/oz 673, een stijging van 6%.  We verwachten niet echte grote koerssprongen voor het goud in de nabije toekomst.  Golden Star Resources staat nu wel opnieuw op een niveau waar het schrijven van puts interessant wordt.  Gisteren verhoogde ook de Zwitserse bank UBS haar rating naar `buy` (http://finance.yahoo.com/q/ud?s=GSS ).  We zien het aandeel vanop het huidige niveau niet echt veel verder dalen.  Tussen USD 2.50 en USD 3.00 heeft het aandeel een sterke support.  Concreet geven we het order om 30 puts GSS januari 2009 met strike USD 2.50 aan een limiet van USD 0.50 te verkopen. Voor de plicht aandelen te kopen aan USD 2,50 indien ze tegen januari 2009 onder deze koers noteren, ontvangen we USD 1.500 op onze spaarrekening. De tegenwaarde voor een eventuele aankoop (USD 7.500) wordt dan bij uitvoering op de rekening geblokkeerd. De ontvangen premie bedraagt 20% van de geblokeerde waarde ( 1.500/7.500).  De looptijd bedraagt 1 jaar en 5 maanden.  Her rendement op jaarbasis bedraagt daardoor een goede 14%, volledig in de lijn van onze strategie. Het aandeel `mag` nog bijna 30% dalen (van 3,54 naar 2,50) vooraleer aan die 14% geknaagd wordt. Pas bij een koers onder USD 2.00 (2.50 minus de ontvangen premie van 0.50) is er geen winst meer.  Dit betekent dat GSS 43% mag dalen vooraleer er verlies op de positie gemaakt wordt.

10:21 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: gss, goud |  Facebook |

29-03-07

goud

Twee opmerkelijke koersbewegingen gisteren:

Goudproducent CRYTALLEX (KRY – USD 3.93 %) steeg gisteren met 29 %.  Het bedrijf bezit rechten op een grote goudmijn in Venezuela. Omdat de Venezolaanse president Chavez  zoveel mogelijk sectoren wil nationaliseren, was en is het nog altijd onzeker of KRY een licensie krijgt om de mijn in Venezuela uit te baten.  Vandaar dat de koers niet echt de rally in andere goudmijnen gevolgd had.  Onze favoriet GOLDEN STAR RESOURCES (GSS – USD 4.44 ) steeg dit jaar al met 50%, KRY heeft voor het lopende jaar een return van 8 %, de stijging van gisteren meegerekend.  De reden voor de stijging gisteren is de toekenning van een goud- en koperlicensie aan de Canadese goudproducent GOLD RESERVE (GRZ).  Dit aandeel shoot gisteren met 46 % de hoogte in.  De verwachting is nu dat Crystallex de volgende kandidaat is.  De april USD 2.50 puts die we op KRY verkocht hebben zullen hoogst waarschijnlijk over drie weken waardeloos aflopen.

Vandaag is het ook uitkijken naar DENDREON (DNDN – USD 5,22).  De FDA adviesraad (Food and Drug Administration) geeft vandaag haar opinie over het medicijn Provenge dat door Dendreon ontwikkeld werd.  Het aandeel steeg gisteren met 13%.  We zijn augustus USD 2.50 puts short.  Bij een positief advies kan het aandeel makkelijk 50% stijgen.

09:02 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn, gss, kry |  Facebook |

12-03-07

Uitoefening

Vorige vrijdag werden de puts die we op YM BIOSCIENCES (YMI - USD 1.58) verkocht hadden, uitgeoefend. Onze positie bestond uit 20 puts april USD 2.50 die we aan USD 0.35 verkocht hadden. Door de verkoop van deze puts waren we de plicht aangegaan 2.000 aandelen te kopen indien ze tegen de vervaldag van het optiecontract onder de strike van USD 2.50 zouden noteren. YMI noteert nu aan USD 1.58. U herinnert zich dat we met dit aandeel de pech hadden dat het onderzoek naar hun meest beloftevolle medicijn wegens te weinig resultaten werd stopgezet. Daardoor verloor het aandeel in een dag bijna de helft van zijn waarde. Een uitoefening (of in het Engels ‘asssignment’) door de tegenpartij, die het recht heeft de aandelen tegen de strikeprijs te verkopen, kan bij in-the-money putopties ten allen tijde gebeuren. In de praktijk zullen ‘assignments’ veelal op de laatste handelsdag van het optiecontract doorgevoerd worden. Enkel bij zeer diep in-the-money opties (opties met een hoge intrinsieke waarde) gebeurt het wel eens dat de tegenpartij vroeger uitoefent; de kans dat YMI binnen de maand nog boven USD2.50 zal stijgen, is immers uiterst miniem. Omdat we van mening zijn dat YMI nog wel degelijk potentiaal heeft en zich op termijn kan herstellen, hadden we de verlieslatende positie niet gesloten en dat doen we nu ook niet. YMI heeft nog andere producten in de pipeline. Het zal natuurlijk even duren vooraleer het bedrijf voldoende hersteld is van deze moeilijke periode. Vorige week kwam de Amerikaanse broker Unterberg Towbin trouwens met een koopadvies voor het aandeel. Hun prijsdoel op1 jaar is USD 3.50. Wat we nu gaan doen, is nieuw voor de portefeuille. We hebben dus 2.000 aandelen YMI aan USD 2.50 gekocht. We gaan nu de plicht aan die 2.000 aandelen te verkopen indien ze tegen januari 2008 boven de USD 2.50 noteren. We verkopen (of schrijven) m.a.w. callopties. Daar waar we bij het schrijven van putopties de plicht aangaan aandelen te kopen (met geld dat op de rekening staat) indien ze onder de strike noteren, gaan we bij het schrijven van callopties de plicht aan aandelen (die we in portefeuille hebben) te verkopen indien ze boven de strike noteren. Daarvoor ontvangen we opnieuw een premie. We geven het volgende order: opening verkoop 20 calls YMI januari 2008 met strike USD 2.50 aan een verkooplimiet van USD 0.25 ( optieticker = YHPAZ.X). Voor de puts haden we USD 0.35 per aandeel ontvangen. Indien het order voor de calls uitgevoerd wordt, ontvangen we daar bovenop nog eens USD 0.25 per aandeel. Daardoor zakt onze break-even naar USD 1.90 (aankoopprijs van USD 2.50 - putpremie van USD 0.35 - callpremie van 0.25). Indien YMI over 10 maand boven de USD 2.50 zou noteren en we moeten verkopen aan USD 2.50 realiseren we een winst van USD 1.200,- (2.50-1.90 = 0.60 per aandeel), tegenover actueel nog een verlies van bijna USD 2.000. Indien het aandeel niet zoveel hersteld, kunnen we opnieuw calls verkopen en zodoende de break-even nog doen dalen. We hebben dan wel wat geduld nodig. Door het schrijven van calls kunnen we op termijn een verlieslatende positie toch nog winstgevend maken, zonder dat het aandeel zelf veel moet herstellen. Verdere assignments voor de portefeuille komen er niet onmiddellijk aan; bijna alle aandelen noteren boven de gekozen putstrike. Het order om nogmaals puts op goudproducent GOLDEN STAR RESOURCES (GSS - USD 4.06) te verkopen, annuleren wel . Het aandeel is te sterk gestegen, zodat de premies die we zouden ontvangen voor USD 2.50 putstrikes te klein geworden zijn. GSS blijft wel onze favoriet in de goudsector. Met een return van +38 % dit jaar doen ze het ook beter dan de meeste andere goudmijnen.

15:29 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: ymi, gss |  Facebook |

21-02-07

Koersmanipulatie ?

Gisteren meldde de Canadese goudproducent Golden Star Resources (GSS) dat het 65 miljoen nieuwe aandelen will uitgeven.  Dit is veel wetende dat er op dit moment maar een goede 200 miljoen aandelen circuleren.  Dit is voor de aandelenkoers natuulijk geen goed nieuws. Het aandeel daalde daardoor met bijna 9 % tot USD 3.52. Het artikel is hier te lezen: http://biz.yahoo.com/bizj/070220/1420506.html?.v=1 . Het is opvallend dat de 2 belangrijkste banken uit het consortium nl. Bank of Montreal en Wellington West Capital Markets vorige week nog het koersdoel van GSS verhoogden wat leidde tot sterke koerststijgingen.  Als dit geen manipulatie is...het geeft ons in ieder geval toch te denken. Voor onze optie-portefeuille heeft de daling van gisteren geen invloed.  We hadden onze short puts augustus USD 2.50 tegen USD 0.05 teruggekocht.  De daling van gisteren (en misschien ook de komende dagen) geeft ons wel de mogelijkheid opnieuw een positie op te bouwen.  Daarom geven we een nieuw order om 25 puts januari 2008 met strike USD 2.50 tegen 0.25 te verkopen.  De premie lijkt laag voor een lange looptijd, maar bij uitvoering realiseren we toch nog een rendement van 10% op het geblokkeerde kapitaal. GSS kan USD 1.00 of 30% dalen vooraleer de strike bereikt is. 

Verder staat in het magazine `Vaccine`te lezen dat de eerste onderzoeken naar VLP, een nieuw griepvaccin van NOVAVAX Biotech (NVAX), sterke resultaten opleveren (meer info:   http://biz.yahoo.com/prnews/070221/phw002.html?.v=87) :  Het aandeel stijgt voor de opening van de beurs met 3 %.

Morgen komt de zilvermijn Coeur d`Alene (CDE) miet resultaten.  We verlagen onze terugkoop limiet op de geschreven juni puts USD 5.00 van USD 0.60 naar USD 0.50.

15:30 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: gss, cde, nvax |  Facebook |

18-02-07

Goudswitch

Zowel het order om de positie in goudproducent GOLDEN STAR RESOURCES (GSS) te sluiting als het order om puts op die andere goudproducent CRYSTALLEX (KRY) te schrijven werden uitgevoerd. De 40 verkochte contracten op de put augustus USD 2.50 Golden Star Resources werden aan USD 0.05 teruggekocht. We hadden ze verkocht aan USD 0.20 en realiseren aldus een winst van USD 600 (40*1000*(0.20-0.05)) . Op het geblokkeerde kaptaal van USD 10.000, sat nu opnieuw vrij komt, betekent dit een rendement van 6% en dit op 2 weken. Het order om 10 puts Crystallex april USD 2.50 tegen USD 0.25 te verkopen werd eveneens uitgevoerd. Voor de plicht Crystallex tegen midden april aan USD 2.50 te moeten kopen, indien ze lager dan 2.50 zouden noteren, ontvangen we USD 250 (10*100*0.25). We kunnen m.a.w. 10 % winst op 2 maanden boeken, indien KRY niet onder de strike van USD 2.50 daalt. De laatste koers bedraagt USD 3.27. Het aandeel mag dus 30% dalen zonder vooraleer de strike bereikt is.

11:15 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: gss, kry, goud |  Facebook |

31-01-07

Orderuitvoering

Beide orders die we gisteren opgaven, werden uitgevoerd.  Onze short-positie in februari puts USD 7.50 op Evergreen Solar werd tegen onze limiet van USD 0,10 terug gekocht (sluitingsaankoop).  Daarmee is de positie gesloten. We realiseren een winst van USD 1.000 (USD 0,50 –USD 0,10 in 25 puts of 2500 aandelen). Op het geblokeerde kapitaal van USD 18.750,- betekent dit een return van 5,3 % en dit op 1 maand tijd!

Uiteindelijk zijn we er ook in geslaagd puts op goudproducent Golden Star Resources te verkopen. We hebben 40 puts augustus USD 2,50 tegen  USD 0,20 verkocht. Dit order heeft een tegenwaarde van 4.000 aandelen, waarvoor we de plicht aangaan ze aan te kopen indien ze tegen augustus onder USD 2.50 noteren.  De huidige koers is USD 3.19.  Voor dit order hebben we USD 800 (0,20*100*40) te ontvangen. Op de spaarrekening wordt USD 10.000 geblokkeerd. Het aandeel kan bijna 30% dalen vooraleer er verlies geleden wordt.

15:00 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (1) | Tags: gss, eslr |  Facebook |