18-04-07

Met een beetje geduld...

Gisteren publiceerde EVERGREEN SOLAR (ESLR – USD 11.90 – YTD: + 57%) haar cijfers voor het eerste kwartaal van 2007.  Het bedrijf meldde een verlies van USD 0.09 per aandeel, zoals ook door de Street verwacht werd. Men verwacht wel een slechter resultaat voor het tweede kwartaal, wat de aandelenkoers wat onder druk zette.  ESLR daalde gisteren met 1,5 % tot USD 11.90 en noteert after close nog eens 4% lager aan USD 11.40.  We moeten er wel bij zeggen dat het aandeel begin april nog bij USD 9.50 stond.  Kopen zouden we op het moment niet.  De winstvisibiliteit is onzeker (pas in 2009 winstgevend?), er dreigt dilutie door kapitaalsverhogingen en de marges staan door de toenemende concurrentie wat onder druk.  Op dit moment hebben geen positie meer op ESLR in de optie-portefeuille.  De verkochte puts juni met strike USD 7.50 werden met winst teruggekocht.  Als de koers zou terugvallen tot USD 10.00-10.50, lijkt een verkoop van puts opnieuw te overwegen waard.    

Nieuws viel er ook te rapen bij het Canadese biotech-bedrijf YM BIOSCIENCES (YMI – USD 1.65 – YTD: - 42%).  Het bedrijf meldt dat het de toelating krijgt om in Japan de `Phase I clinical trial` te starten voor het product Nimotuzumabde, een kankerbestrijdend middel.  Voor bepaalde kankers is het product al toegelaten in Indie, China, Cuba en Argentie. YMI is de enige verlieslatende positie in onze optie-portefeuille.  In maart moesten we door assignment (uitoefening geschreven puts) 2.000 aandelen tegen USD 2.50 aankopen. YMI was in het begin van het jaar sterk gedaald omdat het onderzoek (in Phase III) naar Tesmilifene (een middel tegen borstkanker) stopgezet werd. Omdat YMI ook nog andere producten in de pipeline heeft, besloten we de positie te behouden en calls met strike USD 2.50 te verkopen.(verplichting om de aandelen te verkopen).  Door de ontvangen premies van de geschreven en intussen aangezegde maart put (USD 0.35 per aandeel) en van de geschreven jauari 2008 call (USD 0.25 per aandeel) bedraagt de break-evenkoers voor de positie nu USD 1.90 (2.50 -0,35 -0,25).  U ziet dat men, met het nodige geduld, via opties de break-even van minder goede posities aanzienlijk kan verlagen.  Op het moment dat we de maart USD 2.50 puts verkochten, noteerde het aandeel USD 2.80. 

15:00 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: eslr, ymi |  Facebook |

01-04-07

Festival van de stijgers

Wel, uiteindelijk steeg het Amerikaanse biotech-bedrijf DENDREON (DNDN - USD 12,93) na de positieve commentaren van de FDA adviesrad over Provenge, een medicijn tegen prostaatkanker, met maar liefst 148 % tot USD 12,93. De sluitingskoers donderdag was USD 5,22. Intraday bereikte de koers vrijdag zelfs USD 18,05 (bijna 250 %). Zelden gezien. De 10 augustus puts met strike USD 2,50 hebben we aan USD 0,05 teruggekocht (zie order in de posting van vrijdag). We realiseren een winst van USD 250 (10*100*USD 0,25 winst) op drie dagen tijd. Het is nog wachten op het definitieve antwoord van de FDA (tegen 15 mei). Meestal volgt de FDA de adviesraad wel. We zijn positief voor het aandeel. Door de enorme koersbeweging is de volatiliteit sterk toegenomen. Dit komt ons goed uit. De mei puts met strike USD 7,50 noteren aan USD 1,30 (actuele prijs: http://finance.yahoo.com/q?s=UKOQU.X). Door het schrijven van deze puts gaan we de plicht aan aandelen Dendreon te kopen indien ze tegen de vervaldag onder de strike van USD 7,50 noteren. Met de premie van USD 1,30 erbij gerekend, ligt de break-even USD 6,20, niet veel hoger dan de koers voor het positieve advies. We wachten even om de kijken hoe de tendens maandag voor de opening is vooraleer een limietkoers door te geven.

Ook het doorrol-order op goudproducent CRYSTALLEX (KRY - USD 3,70) werd uitgevoerd. De 10 geschreven puts april USD 2,50 werden aan USD 0,05 teruggekocht (close buy). We realiseren een winst van USD 200 (10*100* USD 0,20 winst). Tegelijkertijd verkochten we 15 puts mei met strike USD 2,50 aan USD 0,30. Dit order heeft een tegenwaarde van 1.500 aandelen of USD 3.750. Dit bedrag wordt geblokkeerd op de spaarrekening. After close steeg KRY met 8 % tot USD 4,00.

Nog goed nieuws kunnen we melden over YM BIOSCIENCES (YMI - USD 1.95). Het aandeel steeg vrijdag met 32 % tot USD 1,95. We zijn 2000 aandelen YMI long aan USD 2,50 door assignment in maart. Door de ontvangen premies van de puts (USD 0,35) en de geschreven calls (USD 0,25) hebben we op YMI een quasi noch winst-noch verlies positie. YMI was in het begin van het jaar sterk gedaald omdat het onderzoek (in Phase III) naar Tesmilifene (een middel tegen borstkanker) stopgezet werd. Het bedrijf lijkt zich nu stilaan te herstellen. YMI heeft ook nog andere producten in de pipeline. Een ervan is Nimotuzumb, dat ook aangewend kan worden tegen kanker. Het Japanse pharma-bedrijf Daiichi Sankyo heeft de rechten voor Japan nu al gekocht. Zij zullen wel een reden hebben. Ook een nieuwe pijnstiller, AeroLEF, heeft potentieel. Tegen het einde van dit jaar zou de Phase III studie begonnen worden

11:32 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: dndn, ymi, kry |  Facebook |

19-03-07

+ 70% vandaag ?

De aandelenkoersen van biotech bedrijven zijn logischerwijze zeer gevoelig voor resultaten van onderzoeksprogramma`s.  Dat hebben we met YM BIOSCIENCES (YMI – USD 1.50) ook in onze optie-portefeuille gevoeld.  Dit bedrijf meldde eind januari dat het het onderzoek naar de efficientie van een veelbelovend medicijn in de laatste fase moest stopzetten.De koers halveerde als gevolg van dit bericht. Het kan natuurlijk ook in de andere richting. Voor de opening van de beurs vandaag stijgt ACADIA PHARMA (ACAD – USD 6.69) met ruim 70 % tot USD 11.60 na positieve resultaten in de tweede onderzoeksfase van ACP-103, een middel tegen schizofrenie. We zijn juni puts met strike USD 5.00 short; we moeten m.a.w. aandelen ACAD kopen indien ze tegen de vervaldag onder die strike noteren.  Nu het onderliggende aandeel stijgt, neemt de waarschijnlijkheid op uitoefining  (en de prijsprijs) natuurlijk af. Hopelijk kunnen we de opties binnenkort voor een habbekrats terugkopen.

U vindt hier meer info :  http://biz.yahoo.com/bw/070319/20070319005460.html?.v=1

Een ander biotech bedrijf. dat we weliswaar niet in portefeuille hebben (omdat en geen opties op verhandeld worden), maar dat ons zeer bekoord is het Duitse MICROMET AG.  Het bedrijf noteert op de Nasdaq met ticker MITI.  Dit kleine bedrijf meldde gisteren positieve operationele resultaten.  Er werd een winst geboekt van USD 3.4 miljoen, toch uitzonderlijk voor een klein biotech bedrijf.  Ook de resultaten van het onderzoek in de tweede fase van het kankerbestrijdende middel adecatumumab bleken positief).

Intraday steeg het aandeel van USD 2.90 naar 4.75 om bij USD 3.25 te sluiten.  Het bedrijf heeft nog verschillende producten in de pipeline en heeft samenwerkingsakkoorden met o.a. Serono, MedImmune en Enzon Pharma. Het bedrijf wordt door maar weinig analisten gevolgd en er bestaan voorlopig maar weinig`message boards` over. Een message board is een forum waar elk belegger zijn zegje kan doen (hier een samenvatting van alle boards i.v.m. MITI :  http://www.boardcentral.com/cgi-bin/aios.cgi).  We vinden een koersen onder USD 3 koopgelegenheden.  Spijtig genoeg noteren er geen opties.  Anders zouden we zeker een positie nemen. (http://yahoo.reuters.com/news/articlehybrid.aspx?storyID=urn:newsml:reuters.com:20070316:MTFH19328_2007-03-16_17-32-37_BNG15932&type=comktNews&rpc=44.

Hebt u de capriolen van ACCREDITED HOME LENDERS (LEND – USD 10.90) gevolgd?  Dit bedrijf is actief in de zogenaamde subprime (risicovolle) particuliere kredietverlening in de USA.  We tipten ze bij USD 4.00 nog als een gokje vorige week; ondertussen stegen ze al tot USD 13.00 na overnamespeculuatie.

 

14:15 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: acad, miti, lend, ymi |  Facebook |

14-03-07

Overnamegerucht

Het order om een call januari USD 2.50 op de 2000 aandelen YM Biosciences (YMI), die we door de uitoefening van de geschreven puts aan USD 2.50 moesten kopen, werd aan onze limiet USD 0.25 uitgevoerd.  We ontvangen als premie USD 500 (0.25*2000). Verder viel de koersstijging van goudproducent Crystallex (KRY – USD 3.22) op.  Het aandeel, waarop we ook puts met een strike van USD 2.50 verkocht hebben, steeg maandag met 16 % na overnamegeruchten door de grootste Russische goudmijn. Gisteren verloor het aandeel echter terrein, in solidariteit met de markt  

14:11 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: ymi, kry |  Facebook |

12-03-07

Uitoefening

Vorige vrijdag werden de puts die we op YM BIOSCIENCES (YMI - USD 1.58) verkocht hadden, uitgeoefend. Onze positie bestond uit 20 puts april USD 2.50 die we aan USD 0.35 verkocht hadden. Door de verkoop van deze puts waren we de plicht aangegaan 2.000 aandelen te kopen indien ze tegen de vervaldag van het optiecontract onder de strike van USD 2.50 zouden noteren. YMI noteert nu aan USD 1.58. U herinnert zich dat we met dit aandeel de pech hadden dat het onderzoek naar hun meest beloftevolle medicijn wegens te weinig resultaten werd stopgezet. Daardoor verloor het aandeel in een dag bijna de helft van zijn waarde. Een uitoefening (of in het Engels ‘asssignment’) door de tegenpartij, die het recht heeft de aandelen tegen de strikeprijs te verkopen, kan bij in-the-money putopties ten allen tijde gebeuren. In de praktijk zullen ‘assignments’ veelal op de laatste handelsdag van het optiecontract doorgevoerd worden. Enkel bij zeer diep in-the-money opties (opties met een hoge intrinsieke waarde) gebeurt het wel eens dat de tegenpartij vroeger uitoefent; de kans dat YMI binnen de maand nog boven USD2.50 zal stijgen, is immers uiterst miniem. Omdat we van mening zijn dat YMI nog wel degelijk potentiaal heeft en zich op termijn kan herstellen, hadden we de verlieslatende positie niet gesloten en dat doen we nu ook niet. YMI heeft nog andere producten in de pipeline. Het zal natuurlijk even duren vooraleer het bedrijf voldoende hersteld is van deze moeilijke periode. Vorige week kwam de Amerikaanse broker Unterberg Towbin trouwens met een koopadvies voor het aandeel. Hun prijsdoel op1 jaar is USD 3.50. Wat we nu gaan doen, is nieuw voor de portefeuille. We hebben dus 2.000 aandelen YMI aan USD 2.50 gekocht. We gaan nu de plicht aan die 2.000 aandelen te verkopen indien ze tegen januari 2008 boven de USD 2.50 noteren. We verkopen (of schrijven) m.a.w. callopties. Daar waar we bij het schrijven van putopties de plicht aangaan aandelen te kopen (met geld dat op de rekening staat) indien ze onder de strike noteren, gaan we bij het schrijven van callopties de plicht aan aandelen (die we in portefeuille hebben) te verkopen indien ze boven de strike noteren. Daarvoor ontvangen we opnieuw een premie. We geven het volgende order: opening verkoop 20 calls YMI januari 2008 met strike USD 2.50 aan een verkooplimiet van USD 0.25 ( optieticker = YHPAZ.X). Voor de puts haden we USD 0.35 per aandeel ontvangen. Indien het order voor de calls uitgevoerd wordt, ontvangen we daar bovenop nog eens USD 0.25 per aandeel. Daardoor zakt onze break-even naar USD 1.90 (aankoopprijs van USD 2.50 - putpremie van USD 0.35 - callpremie van 0.25). Indien YMI over 10 maand boven de USD 2.50 zou noteren en we moeten verkopen aan USD 2.50 realiseren we een winst van USD 1.200,- (2.50-1.90 = 0.60 per aandeel), tegenover actueel nog een verlies van bijna USD 2.000. Indien het aandeel niet zoveel hersteld, kunnen we opnieuw calls verkopen en zodoende de break-even nog doen dalen. We hebben dan wel wat geduld nodig. Door het schrijven van calls kunnen we op termijn een verlieslatende positie toch nog winstgevend maken, zonder dat het aandeel zelf veel moet herstellen. Verdere assignments voor de portefeuille komen er niet onmiddellijk aan; bijna alle aandelen noteren boven de gekozen putstrike. Het order om nogmaals puts op goudproducent GOLDEN STAR RESOURCES (GSS - USD 4.06) te verkopen, annuleren wel . Het aandeel is te sterk gestegen, zodat de premies die we zouden ontvangen voor USD 2.50 putstrikes te klein geworden zijn. GSS blijft wel onze favoriet in de goudsector. Met een return van +38 % dit jaar doen ze het ook beter dan de meeste andere goudmijnen.

15:29 Gepost door in Orders | Permalink | Commentaren (0) | Tags: ymi, gss |  Facebook |

02-02-07

YMI neemt een duik

Woensdag deelde het biotech-bedrijf YM Biosciences (YMI) mee dat de laatste testfase (Phase III) naar de efficientie van Tesmilifene, een middel tegen borstkanker, stopgezet wordt. Dit is natuurlijk zeer slecht nieuws voor het bedrijf dat van dit medicijn zijn blockbuster wilde maken.  Het aandeel verloor woensdag dan ook meer dan 50% van zijn waarde.  De koers daalde van USD 3.77 naar USD 1.75.  Dit is ook niet leuk voor onze portefeuille.  We zijn 20 puts april met strike USD 2.50 short.  Dit betekent dat we 2.000 aandelen moeten kopen aan USD 2.50 als ze tegen april daaronder noteren.  Als het aandeel niet hersteld, zullen we uitgeoefend worden. We hadden USD 0,35 per aandeel als premie voor de opties ontvangen.  Onze break-even ligt dus op USD 2.15.  De puts april USD 2.50 noteren nu USD 0.80.  Voorlopig hebben we op de open positie in YMI een negatief resultaat van USD 900.  Indien we de aandelen hadden gekocht, zouden we het veel slechter gedaan.  Hier uit zich het defensieve karakter van onze portefeuille.  YMI kon tot onze break-even van USD 2.15 of 43 % (3.77-2.15/3.77) vallen vooraleer verlies optreedt.  Ondankt de uitzonderlijke duik van het aandeel, blijven we met een return van 1,58 % sinds 19 december 2006 in de buurt vande Nasdaq (+1,33 %) en de Bel-20 (1,68 %).     

11:50 Gepost door in Algemeen | Permalink | Commentaren (1) | Tags: ymi |  Facebook |